株式会社　オーテック (1736)

1. 事業概要と競争優位性

オーテックグループは、環境システム事業と管工機材事業を展開。環境システム事業は、自動制御・放射冷暖房システムの設計・施工・メンテナンス、関連機器販売を手掛け、売上高の63.6%を占める。メンテナンスによるストック型収益構造が特徴である。管工機材事業は、衛生陶器・住設機器・冷暖房機器・産業機器等の販売を行い、売上高の36.4%を占める。両事業は得意先共通で営業相乗効果を発揮し、競争優位性を持つ。子会社連携により、設計・施工から機器製造・販売までの一貫体制を構築している。

2. 沿革ハイライト

1948年7月、大石商事株式会社として設立され、バルブ・鉄管継手等の販売を開始した。1960年4月、計装部を設置し空調自動制御機器の販売・工事に進出、山武ハネウェル（現アズビル）と特約店契約を締結。1989年4月、株式会社オーテックへ商号変更した。2000年4月株式店頭登録、2004年12月ジャスダック上場、2022年4月東証スタンダード市場へ移行。子会社化で事業領域を拡大し、2025年4月には1株につき3株の株式分割を予定している。

3. 収益・成長

当社グループは、2024年4月からの長期ビジョン「V100」を策定し、連結売上高450億円、営業利益45億円、ROE10%以上、持続的・安定的な増配を財務目標とする。第4次中期経営計画（2025-2027年度）では、最終年度に売上高340億円、営業利益37億円、ROE10.0%以上を目指す。成長ドライバーは、環境システム事業における都市再開発・工場設備投資の獲得、CO2削減貢献の省エネ提案、ZEB推進、メンテナンス強化である。DX推進で業務効率化と競争力強化を図る。管工機材事業では、提案営業による事業領域拡大、多様な商品供給とワンストップサービス体制を推進。商品販売サイトで業務効率化と販売力強化を図る。建設業界の設備投資需要は底堅いが、資材価格・労務単価上昇、労働力不足が課題。競争力強化のためM&Aも活用する。

4. 財務健全性

当社グループの財務状況は健全である。2025年3月31日現在、現金及び現金同等物83億円に対し有利子負債は16億円と、現預金が有利子負債を大幅に上回る。自己資本比率は約66.05%と高い水準を維持。過去3期の売上高は261億円から314億円へ増加し、営業利益、純利益等の主要財務指標も直近2期で堅調な伸びを示している。

5. 株主還元

当社グループは、株主利益重視の観点から、長期ビジョンV100で持続的・安定的な増配を基本方針とする。年間配当は、85.0円から125.0円、170.0円へと着実に増加傾向にある。

6. 注目ポイント

競争優位性は、環境システム事業のメンテナンスによるストック型収益構造と、両事業の得意先共通による営業相乗効果にある。成長ドライバーは、カーボンニュートラル・ZEB推進を背景とした省エネ提案、建設業界の底堅い需要、DX推進、M&A戦略である。財務面では、潤沢な現金、低い有利子負債、高い自己資本比率で健全性を確保。長期ビジョンV100と第4次中期経営計画で明確な目標と施策を提示している。建設市場の景気変動、原材料価格高騰、労働力不足、のれん減損等の事業リスクに対し、既設工事・保守工事の積み増しや複数購買先の確保等でリスク低減を図る。

[本社]東京都江東区 [創業]1948年 [上場]2000年