株式会社リンクアンドモチベーション (2170)

株式会社リンクアンドモチベーションは、独自の基幹技術「モチベーションエンジニアリング」を核に、組織と個人に変革の機会を提供する企業グループである。この技術は、経営学や心理学などの学術的成果を統合した「診断技術」と「変革技術」から成り、全ての事業・商品サービスに適用されることで顧客価値を最大化している。同社は「組織開発」「個人開発」「マッチング」の3事業を展開し、人的資本経営の推進を成長ドライバーとしている。

組織開発Divisionは、企業の人的資本経営を支援するコンサルティング・クラウド事業を展開する。主力サービス「モチベーションクラウド」は、従業員エンゲージメント市場で売上シェア7年連続1位を誇り、高い市場支配力と顧客ロックイン構造を確立している。この事業はストック型収益比率が高く、採用から育成、制度、風土まで組織人事の変革ソリューションをワンストップで提供できる点が強みである。

個人開発Divisionは、個人が組織から選ばれるための支援として、キャリアスクール事業（AVIVA、DAIEI等）と学習塾事業を展開する。オンライン講座への構造改革を進めることで、売上総利益率の向上を図っている。

マッチングDivisionは、組織と個人をつなぐALT（Assistant Language Teacher）配置事業と人材紹介事業を手掛ける。ALT配置事業は、顧客との信頼関係や実績が重視されるため参入障壁が非常に高く、民間企業で圧倒的No.1のシェアを確立している。人材紹介事業では、国内最大級の社員クチコミ数を有する情報プラットフォーム「OpenWork」を活用したダイレクトリクルーティングサービス「OpenWorkリクルーティング」で、データに基づいた高精度なマッチングを実現している。

同社は2000年設立、2007年上場。M&Aを積極的に活用し、事業領域を拡大してきた歴史を持つ。オープンワークの子会社化やFCEの持分法適用関連会社化、シンガポールなど海外4カ国での事業開始など、国内外での事業展開を加速させている。労働力人口の減少、AI技術の発展による優秀な人材獲得競争の激化、そして「人的資本経営」の機運の高まりを重要な事業機会と捉えている。

中長期的には、成長可能性の高い組織開発Divisionのコンサルティング・クラウド事業に注力する方針である。成長ドライバーとして、モチベーションクラウドの国内大手企業への導入推進に加え、株式会社FCEの顧客基盤を活用した中小企業への販路拡大、海外子会社を通じた海外日系企業への導入を進める。変革サービスについては、コミュニケーションクラウドやストレッチクラウドをモチベーションクラウドに集約し、FCEの生産性向上サービスも追加することで、圧倒的な競争優位性の確立を目指す。フリーキャッシュフローの一定割合をM&Aや事業提携に投下し、変革サービスをさらに拡充する戦略も推進する。コンサルティングにおいては、生成AIの活用による生産性向上でキャパシティを拡大し、顧客深耕と売上増加を図る。個人開発Divisionでは、オンライン講座の売上拡大と、生成AI活用や生産性向上をテーマとした講座開発に注力。マッチングDivisionのALT配置事業は、ALTの質の向上、オンライン化やICT活用による多様な顧客ニーズへの対応を通じて、さらなるシェア拡大を目指す。人材紹介事業では、「OpenWorkリクルーティング」のユーザー増加と、社員クチコミデータなどの蓄積データを解析したマッチング最適化を推進し、価値向上を図る。

直近の業績は、2024年12月期において売上収益374億58百万円、営業利益54億85百万円、純利益36億91百万円を計上し、前年度から増収増益を達成している。2024年12月期末の総資産は331億78百万円、純資産は112億85百万円である。現金及び現金同等物は86億7百万円を保有する一方、有利子負債は85億64百万円であり、営業活動によるキャッシュフロー（OCF）は56億38百万円を計上している。M&Aによる事業拡大に伴い、連結財務諸表にはのれんを相当額計上しており、事業収益性の著しい低下による減損リスクが存在する。これに対し、M&A後のシナジー実現に向けたフォローアップや経営成績の定期的なモニタリングを強化し、コンサルティングナレッジを適用して人材力と組織力（エンゲージメント）を向上させることで収益力強化を図る。また、ALT配置事業やキャリアスクール事業といった景気変動の影響を受けにくい事業ポートフォリオを構築し、ビジネスの安定化を図っている。

同社は、事業の収益性・生産性を重視した経営を行い、「売上収益営業利益率」を重要な経営指標と位置付けている。株主還元については、2024年12月期には年間配当12.2円を実施し、前年度から増配した。

リンクアンドモチベーションは、独自の基幹技術「モチベーションエンジニアリング」を基盤に、人的資本経営の潮流を捉えた事業展開を進める。「モチベーションクラウド」の市場トップシェアとALT配置事業の圧倒的シェアが強固な競争優位性を確立。M&A、海外展開、生成AI活用による生産性向上とサービス拡充を成長戦略とし、知的財産権の保護、データセキュリティ、優秀な人材確保といったリスクへの対応も継続的に行いながら、持続的な成長を目指す。

[本社]東京都中央区 [創業]2000年 [上場]2007年