寿スピリッツ株式会社 (2222)

寿スピリッツは、純粋持株会社として子会社を統括し、菓子の製造・販売を主たる業務とする。地域事業会社を基盤に6セグメントで構成され、「ザ・メープルマニア」「東京ミルクチーズ工場」「ルタオ」など多数のショップブランドを展開する。

**1. 事業概要と競争優位性**

「喜びを創り喜びを提供する」を理念に、「全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドの総合プロデューサー」を基本方針とする。多用途なギフト需要に対し、多数のプレミアム・ギフトスイーツブランドポートフォリオで対応する独自のビジネスモデルで強力なブランド力を形成している。

競争優位性は、地域性・専門店性を追求した独創的なショップブランド群と、寿製菓の研究開発部を中心とした技術力にある。全国各地の特産品を製菓原料として加工する技術や、新素材、加工、食品保存技術の研究開発を進め、技術的優位性を追求。大学との共同研究も推進している。

食品衛生法など多岐にわたる法的規制を遵守し、品質・安全性の確保を最重要課題とする体制で顧客信頼を獲得。原材料の安定調達に向け、情報収集、調達先の多様化、事前の価格交渉を実施し、安定供給体制を構築している。

**2. 沿革ハイライト**

1952年、鳥取県米子市に寿製菓株式会社を設立し、飴菓子等の製造を開始した。1994年上場、2006年純粋持株会社体制へ移行し、商号を寿スピリッツ株式会社に改称。2014年東証一部指定、2022年プライム市場へ移行した。子会社設立でブランドポートフォリオを拡充。2024年7月、寿製菓が株式会社宮古島の雪塩と合弁で株式会社ケーエムエフを設立し、連結子会社化した。

**3. 収益・成長**

「高い価値の創造」をテーマに、地域性・専門店性を追求した独創的ブランドの創造と育成を成長ドライバーとする。中長期経営目標「Value Up Vison2030」では、商品力、売場力、販売力、インバウンド対策、人財力のValue Upを重点対策に掲げる。

販売面では、新商品開発、インバウンド対策強化、好立地への出店展開を推進。製造面では、生産性向上のための工場投資（富士山静岡工場取得等）及び新規出店を積極実施。M&Aや合弁事業（ケーエムエフ設立等）による新市場開拓も推進する。

研究開発では、ラングドシャ等の新商品開発、チョコレートタルト、沖縄市場向け商品開発に取り組む。健康食品事業も新規事業として展開している。

Value Up Vison2030において、2030年3月期に経常利益率30%、経常利益350億円、5カ年の平均売上成長率10%、ROE30%以上を目標に掲げる。当連結会計年度の売上総利益率は61.9%、販売管理費比率は37.6%である。

**4. 財務健全性**

2025年3月期末の総資産は519.8億円、純資産は400.8億円。現金及び現金同等物は250.8億円、有利子負債は93.7億円。営業キャッシュ・フローは132.0億円、投資キャッシュ・フローは34.3億円。手元流動性確保のため、売上高の30%程度を目安に手元預金を確保する方針である。

**5. 株主還元**

Value Up Vison2030では、創出するキャッシュの50%～60%程度を株主還元に投入する。総還元性向50%以上を意識し、利益成長に応じた増配と機動的な自己株式取得を実施する方針。当連結会計年度の年間配当は32円である。

**6. 注目ポイント**

「地域性」と「専門店性」を追求した多ブランド戦略と、プレミアム・ギフトスイーツ特化のビジネスモデルが最大の注目点である。インバウンド需要取り込みと好立地出店戦略を強化。特産品加工技術開発や大学との共同研究を含む研究開発を推進する。

中長期目標「Value Up Vison2030」の高い成長目標と、成長投資・株主還元への積極的なキャッシュ・アロケーション方針も注目される。原材料価格高騰、消費者の節約志向、自然災害、感染症、法的規制、情報セキュリティ等の事業リスクへの対応も継続的に行う。

[本社]鳥取県米子市 [創業]1952年 [上場]1994年