Ｂ－Ｒ　サーティワン　アイスクリーム株式会社 (2268)

1. 事業概要と競争優位性

Ｂ－Ｒ サーティワン アイスクリーム株式会社は、アイスクリーム製品の製造・販売及びフランチャイズ運営を単一セグメントで行う。当社は、バスキン・ロビンス・フランチャイジング エルエルシーとのライセンス契約に基づき、アイスクリームの製造・販売、フランチャイズ運営に関するノウハウの提供を受け、売上高の一定率をロイヤリティーとして支払う。また、国内フランチャイジーからは小売売上高の一定率をロイヤリティーとして受取る。

当社の競争優位性（Moat）は、強力なブランド力と広範な販売ネットワークにある。1973年の設立以来、高品質で楽しく夢のあるアメリカンタイプのアイスクリームを提供し、日本のアイスクリームショップ文化を根付かせてきた。世界的なサーティワンアイスクリームのネットワークの一翼を担い、当社グループは全国に約1,500ヶ所以上の販売拠点を展開する日本最大規模のアイスクリーム専門店チェーンを築く。この広範なフランチャイズネットワークは、高い参入障壁を形成する。自社工場（富士小山工場、神戸三木工場）での製品製造能力も、品質管理と供給安定性において優位性をもたらす。フランチャイズ契約に基づくロイヤリティ収入は、ストック型収益としてビジネスモデルの質を高める。

2. 沿革ハイライト

当社は1973年12月、株式会社不二家と米国のバスキン・ロビンス社の合弁事業としてビー・アールジャパン株式会社を設立。1974年4月に東京・目黒に第一号店を開設した。1979年3月には静岡県駿東郡小山町に自社工場（富士小山工場）を建設し、生産体制を確立。1985年7月に社名をＢ－Ｒ サーティワン アイスクリーム株式会社に変更し、1987年12月には株式を店頭登録した。

2000年4月には加盟店契約制度を刷新し、フランチャイズ店の収益性改善を図った。2004年12月にジャスダック証券取引所に上場後、2022年4月には東京証券取引所スタンダード市場へ市場区分を変更。生産体制強化のため、2014年12月に第２生産拠点「神戸三木工場」を建設し、2015年4月より２工場体制で稼働を開始した。海外展開も進め、台湾、米国ハワイ州、インドネシアでの販売を開始。同年6月には販売拠点数1,500ヶ所台乗せを達成している。

3. 収益・成長

当社グループは、持続的な利益成長を目指し、長期経営計画を推進する。2031年12月期に税金等調整前当期純利益31億円を目標に掲げ、４つの戦略の柱（①ブランドパワー強化、②デジタル化、③スマート31、④販売拠点拡大）に取り組む。デジタル化戦略ではモバイルオーダー・システムを導入し、顧客利便性向上と店舗運営効率化を図る。販売拠点拡大戦略では、国内約1,500ヶ所の販売拠点を基盤としつつ、台湾、米国ハワイ州、インドネシアといった海外市場への展開を成長ドライバーとする。

財務データでは、売上高は直近3期で増加傾向にあり、純利益も堅調に推移し、EPSも成長を続ける。目標とする経営指標として、自己資本利益率(ROE)８％を安定的に超える水準を目指す。

4. 財務健全性

当社グループの財務状態は健全性を維持している。直近の自己資本比率は約47.1%と高く、豊富な現金保有と低水準の有利子負債で健全性を維持する。この堅実な財務基盤は、今後の成長戦略や設備投資を支える。

5. 株主還元

当社は株主還元にも積極的である。年間配当は直近3期で増加傾向にあり、過去には自己株式の取得・消却も実施しており、株主価値向上への意識が高い。

6. 注目ポイント

当社は、アイスクリーム製造業として安定的な原材料調達を重要課題と認識する。原材料調達は国内外から行い、為替ヘッジや複数社購買で安定化を図る。物流網の効率化も課題であり、冷凍倉庫の見直しや配送ルートの効率化、積載率向上に取り組む。製品の安全性確保のため、自社工場での品質管理、フランチャイジー店舗を含む全社的なサービス・オペレーション向上運動、リコールシミュレーションを継続的に実施する。研究開発活動は、バスキン・ロビンス・フランチャイジング エルエルシーが実施するため、当社では研究開発費は発生しない。従業員数は連結で301名（臨時雇用者578名）で、労使関係は円満。女性管理職比率16.1%、男性育休取得率100%とダイバーシティ推進にも注力する。

[本社]東京都目黒区 [創業]1973年 [上場]1987年