タビオ株式会社 (2668)

タビオ株式会社は、靴下及びパンスト・タイツの企画販売を単一セグメントで展開している企業です。国内では『靴下屋』『Tabio』『TabioMEN』ブランドの直営店、フランチャイズ（FC）店、EC事業を強化しています。海外では欧州でのブランド価値向上とアジア圏拡大を図り、スポーツ卸事業では機能性スポーツソックス、特にフットボールソックスで強固なポジショニング確立に努めています。商品の保管、出庫、研究・検査、品質管理は連結子会社タビオ奈良株式会社が担っています。

競争優位性（Moat）として、「Made in Japan」の品質とものづくりへのこだわりを掲げています。長年の研究開発投資と体制（中央研究所等）を通じて商品開発と品質管理を強化し、人と地球環境に優しいオーガニックコットン栽培と独自の靴下用糸開発にも注力することで、安心・安全な靴下製造販売を追求しています。製造から販売までを一体化するネットワークシステムを構築し、取引先の素材調達から新素材研究・開発、オリジナル商品製造を一貫体制で行うことで、長年のノウハウ蓄積と研究開発投資が参入障壁として機能しています。

沿革では、1977年3月に株式会社ダンとして設立後、直営店・FC店開設で店舗網を拡大しました。2000年10月には大阪証券取引所市場第二部に上場し、2006年9月には企業イメージ向上と世界的なプレミアムブランド確立のため、商号をタビオ株式会社に変更しました。2023年10月には株式会社ナイガイと資本業務提携を締結し、事業拡大に向けた戦略的パートナーシップを構築しています。2025年2月現在、国内外で合計268店舗を展開しています。

収益面では、売上高は直近3期連続で増加し16,852百万円を計上しています。営業利益は739百万円、純利益は520百万円、EPSは76.62円、EBITDAは1,123百万円と、各指標は堅調な増加傾向を示しています。

「私たちは世界一の靴下総合企業を実現します」というビジョンを掲げ、成長ドライバーとして、訪日外国人客数の増加を経営環境の変化と捉え、既存商品×新規販路、新規商品×新規販路の開拓を推進しています。新ブランド開発による高付加価値商品の展開、海外事業及びスポーツ卸事業の強化を図っています。特に、株式会社ナイガイとの資本業務提携は、世界的認知度の高いブランドのクロスセル強化、国内新規顧客およびインバウンド獲得を一層強化する戦略であり、今秋には協業新規業態を首都圏に出店予定です。商品戦略の最適化として、WEBで顧客の共感を呼ぶストーリー性豊かな商品開発へシフトし、商品ブランドの統一と販売促進費の集中投下によりヒット商品の創出を強化しています。

財務健全性については、総資産8,522百万円、純資産4,831百万円であり、自己資本比率は約56.7%と高い水準を維持しています。現金及び現金同等物は2,065百万円を保有し、有利子負債533百万円を十分にカバーしています。営業キャッシュフローは直近2期で増加し950百万円を創出しています。当連結会計年度の設備投資総額は586百万円であり、主に国内専門店事業の建物内装工事や陳列器具購入に充当しています。株主還元として、年間配当は直近3期連続で30.0円を維持しており、安定的な株主還元を実施する方針です。

事業等のリスクとして、フランチャイズ契約、出店政策、市況変動、災害、商品仕入、人材、情報管理、パンデミックに関するリスクを認識し、対応策を講じています。