アップルインターナショナル株式会社 (2788)

1. 事業概要と競争優位性

アップルインターナショナルは、中古車の輸出入・販売とフランチャイズ（FC）事業を主軸としています。国内で仕入れた中古車を主に東南アジア諸国へ輸出販売し、補修部品供給を含むアフターケアで差別化を図っています。東南アジアでは、現地で希少な車種への需要が高く、独立系輸出業者の市場が拡大しています。

国内では、アップルオートネットワーク株式会社を通じて「アップル」ブランドの中古車買取FCを展開し、加盟店へのノウハウ提供や情報共有によりロイヤリティ収益を得ています。このFCネットワークと、長年培ったノウハウ、人脈が競争優位性です。タイでは、持分法適用会社を通じてオートオークション会場を運営しています。

2023年より、時計、貴金属等のブランド品買取を行うリユース流通事業を開始しました。インターネット完結システムを構築し、2024年には東京都内に直営買取専門店を2店舗オープンし、新たな事業領域の拡大を図っています。事業には、東南アジア諸国の輸入規制や、FC事業におけるブランド確立・ノウハウ蓄積が参入障壁となります。

2. 沿革ハイライト

1992年5月、カーコンサルタントメイプル有限会社を設立し中古車販売を開始しました。1996年1月、アップルインターナショナル株式会社を設立し中古車買取を開始。同年12月にはタイ・シンガポールへの輸出を開始し、グローバル展開の礎を築きました。2003年12月、東京証券取引所マザーズ市場に株式を上場。2004年5月、アップルフランチャイズ本部であるアップルオートネットワーク株式会社の株式を取得し、国内中古車買取ネットワークを強化しました。2023年10月、アップルオートネットワーク株式会社において、時計、貴金属等のブランド品買取事業を開始し、事業領域を多角化しています。

3. 収益・成長

経営戦略として、自動車流通市場における総合商社を目指し、事業領域と市場エリアの拡大を掲げています。既存事業と新規事業への投資バランスを保つ『拡大均衡政策』により、継続的安定的な収益確保を図っています。中長期では、グループシナジーを活かし、中古車事業のグローバル化・IT化を加速する積極的な投資により、収益拡大を目指します。中古車輸出販売では、主要マーケットである東南アジア諸国での自動車需要拡大を成長ドライバーと捉え、新たな成長市場の開拓とカントリーリスクの分散を図ります。リユース流通事業の開始は、新たな成長ドライバーとして期待されます。

4. 財務健全性

営業キャッシュフローは、海外事業における決済サイトの違いや輸入手続きの遅延により、売上債権や棚卸資産が増加し減少する傾向があるため、借入金で運転資金を確保しています。2024年12月期の営業活動によるキャッシュ・フローは1,208百万円、現金及び現金同等物は4,235百万円、有利子負債は7,910百万円です。大規模災害、為替変動、海上運賃上昇、カントリーリスク、海外取引先の信用リスク等、多様な事業リスクを認識し軽減に努めています。

5. 株主還元

2024年12月期および2023年12月期の年間配当金は15.0円です。

6. 注目ポイント

グローバルな中古車流通市場における事業展開と、特に東南アジア諸国での自動車需要拡大を捉える戦略は、今後の成長を牽引する可能性を秘めています。国内における「アップル」ブランドのFCネットワークによる中古車買取事業は、安定的な収益基盤を構築します。