株式会社ハニーズホールディングス (2792)

1. 事業概要と競争優位性

株式会社ハニーズホールディングスは、婦人衣料及び服飾雑貨のSPA企業として、企画・販売・製造を一貫する。事業は日本とミャンマーで構成する。

日本事業では、連結子会社株式会社ハニーズが国内一般消費者へ婦人服等を販売する。国内店舗はインショップ型を主とした婦人服専門店であり、全国47都道府県の郊外型大型ショッピングセンターや駅ビル等に872店舗を展開する。自社ECサイトも運営し、販売商品の大半は自社企画商品である。

ミャンマー事業では、連結子会社Honeys Garment Industry Limitedがミャンマーで婦人衣料等の製造業を営む。商品はミャンマー自社工場のほか、海外生産委託工場で生産する。

競争優位性（Moat）は、企画・製造・販売を一貫する独自のSPAモデルとミャンマー自社工場による「高感度・高品質・リーズナブルプライス」の実現にある。これにより、効率的なサプライチェーンとコスト競争力、品質管理を徹底する。全国872店舗のネットワークと自社ECサイトは、広範な販売チャネルと強固な顧客基盤を形成する。

参入障壁として、全国店舗ネットワーク構築にかかる大規模な設備投資、海外製造拠点確保と運営ノウハウ、SPAモデルの構築と運用ノウハウが挙げられる。

2. 沿革ハイライト

1978年6月、有限会社エジリを設立する。1986年12月、株式会社ハニーズに改組する。1991年11月、中国並びに東南アジア各国で自社企画商品の委託生産を開始する。2003年12月、日本証券業協会に店頭登録し、2005年4月、東京証券取引所市場第一部に株式を上場する。2012年3月、ミャンマーにHoneys Garment Industry Limitedを設立する。2017年3月、持株会社体制へ移行し、商号を株式会社ハニーズホールディングスへ変更する。2022年4月、東京証券取引所の市場区分見直しによりプライム市場へ移行する。

3. 収益・成長

当社グループのビジネスモデルは、企画から製造、販売まで一貫する垂直統合型のSPAモデルを特徴とする。これにより、市場トレンドへの迅速な対応と「高感度・高品質・リーズナブルプライス」の商品提供を可能にする。

成長ドライバーとして、2028年5月期を最終年度とする中期経営計画に基づき、「既存事業の強化」「新たな取り組みの深化」「事業基盤の整備」を推進する。既存事業強化では、商品力・販売力強化、出店・改装を行う。EC事業では、商品力・販売力強化、利便性向上を図る。中期経営計画では、2028年5月期にEC売上比率15.9％を目標とする。新たな取り組みとして、グラシアルッソの拡大や新業態の開発を進める。事業基盤整備では、DX推進、人材育成、サステナビリティ推進を行う。

4. 財務健全性

当社グループは強固な財務基盤を維持する。2025年5月31日時点の総資産は52,997,563千円、純資産は44,706,952千円である。有利子負債は0円であり、実質無借金経営を継続する。現金及び現金同等物は13,355,934千円を保有する。

5. 株主還元

当社グループは、株主への利益還元を経営の重要課題と認識する。2025年5月31日時点の年間配当金は1株当たり55.0円である。

6. 注目ポイント

当社グループの事業は、流行の変化、商業施設の集客力、海外仕入における為替変動や地域情勢、気象状況、大規模災害、情報セキュリティといったリスクに直面する。これに対し、販売動向把握、商品企画・仕入精度向上、在庫管理最適化、為替予約、地域情勢分析、危機管理規程策定、感染拡大防止策、情報セキュリティ対策等により、リスク低減を図る。

また、女性活躍推進にも注力する。2025年5月31日時点の提出会社における管理職の女性割合は47.7％、男性育児休業取得率は100.0％を達成する。