グンゼ株式会社 (3002)

1. 事業概要と競争優位性

グンゼ株式会社は、機能ソリューション、メディカル、アパレル、ライフクリエイトの4つの事業セグメントを展開しています。

機能ソリューション事業は、プラスチックフィルム、エンジニアリングプラスチックス、印刷・食品関係機械の製造・販売を手掛けます。プラスチックフィルム分野では、新規リサイクル技術や薄膜化技術をベースに環境対応型サステナブル商品を開発し、技術的優位性を確立。エンジニアリングプラスチックス分野では、独自技術で医療、産業、半導体、OA機器、エネルギーの5分野に差異化商品を展開しています。

メディカル事業は、人工皮膚、組織補強材等のメディカル材料を製造・販売。生体吸収性材料技術を核に革新的なバイオマテリアルとデバイスの提供を目指します。医療機器規制下の事業であり、薬機法等の法令遵守が参入障壁となります。

アパレル事業は、インナーウエア、レッグウエア等の衣料品、繊維資材を製造・販売。長年培った繊維改質・生地加工技術が競争優位性です。

ライフクリエイト事業は、工場跡地再開発、建築工事、スポーツクラブ運営、太陽光発電事業等を行います。

2. 沿革ハイライト

1896年、生糸製造販売を目的として郡是製絲株式会社を設立。1949年、東京・大阪・名古屋証券取引所に上場しました。戦後、メリヤス肌着、ナイロンストッキング、ミシン糸へと事業を多角化。1967年、現社名グンゼ株式会社に変更しました。1968年、守山工場新設でプラスチックフィルム事業を強化。1980年代にはスポーツクラブや不動産事業を開始し、1989年には機械事業に進出しました。1990年代以降、海外展開を加速し、タイ、米国、中国等に製造販売拠点を設立。2011年にはメディカル事業を強化。2022年、東京証券取引所のプライム市場へ移行しました。

3. 収益・成長戦略

当社グループは2030年ビジョンを掲げ、中期経営計画「VISION 2030 stage2」（2025年度～2027年度）を推進。財務目標はグループ売上高1,400億円、営業利益125億円、ROE8％以上、ROIC6.6％以上を目指します。

成長ドライバーは、機能ソリューション事業での環境対応型新製品投入とサーキュラーファクトリーによる資源循環モデル確立、エンプラ分野での医療・半導体・エネルギー分野展開と工場増設です。メディカル事業では、日本・中国での新製品開発・上市とシェア拡大、グローバル販売体制強化により展開を加速します。全社的には、成長事業への積極投資、低収益事業の構造改革、M&A活用による事業拡大、新規テーマ創出を推進します。アパレル事業は、国内市場縮小に対応し、創益カテゴリーに集中特化、生産物流再編や間接部門効率化で事業再生を図ります。ライフクリエイト事業はストック型収益の一部を構成します。

4. 財務健全性と株主還元

企業価値向上のため、成長事業投資と低収益事業改革による利益伸長、最適資本構成による資本収益性向上に取り組んでいます。資本コスト経営として、部門別WACC、独自の資本効率性指標GVA、ROICツリーを展開し、PBR1.0倍以上の早期実現を目指します。

財務リスクは、為替変動、有価証券価格変動、退職給付債務増加、固定資産減損が挙げられます。総資産159,677百万円、純資産120,982百万円、有利子負債8,856百万円（当連結会計年度末）です。

株主還元は、新中期経営計画で総還元性向100％超を掲げ、最適資本構成を構築。2025年3月期の年間配当は390.0円を予定しています。

5. 注目ポイントとリスク

当社グループは創業精神を経営基本方針とし、2030年ビジョンに基づき、経済的利益と社会的利益を両立させるサステナブル経営を推進。CO2排出量削減や女性管理職比率向上等の非財務目標も設定しています。

重点投資はメディカル・エンジニアリングプラスチックス事業。新規事業・M&Aによる事業拡大も図ります。アパレル構造改革や低収益アセット改善も重要な課題です。人財確保は喫緊の課題であり、特に50歳以上が約50%を占める中、継続的な確保・活性化、技術伝承が不可欠。女性活躍推進、女性管理職比率向上、賃金格差解消に努めます。

事業リスクは、M&Aシナジー不発、新規テーマ事業化困難、製品・サービスの品質問題、競争激化、情報セキュリティ、人権、訴訟、ライセンス、レピュテーション、メディカル事業コンプライアンス、プラスチック規制強化、不動産環境汚染等が挙げられます。これらのリスクに対し、リスクマネジメント委員会を中心に管理体制を整備し、対応方針を検討しています。

[本社]京都府綾部市 [創業]1896年 [上場]1949年