株式会社ゴルフ・ドゥ (3032)

**1. 事業概要と競争優位性**

株式会社ゴルフ・ドゥは、ゴルフ用品のリユース事業を主軸に展開しています。直営24店舗とECサイト、全国45店舗のフランチャイズチェーン「ゴルフドゥ！」を運営しており、ゴルフ用品の卸売りやECモール運営も手掛け、米国直輸入品で差別化を図っています。アパレル事業は2025年3月31日付で終了しました。

競争優位性は、全国店舗網とECサイト群によるオムニチャネル戦略です。在庫共有システム「まっすぐネット」により、在庫不足への対応と効率化を図っています。実店舗では「ゴルフドゥ！STUDIOレッスン＆フィッティング」を併設し、クラブフィッティング融合スクールを提供することで、実店舗ならではの体験価値を創出し、ECとの差別化を図っています。豊富な品揃えも強みです。ビジネスモデルは中古品売買を核に、FC収益、EC販路拡大、卸売りで事業を多角化しています。新規事業として無人インドアゴルフ練習場「DODO GOLF」を開始し、物販偏重の事業構造改善を目指しています。

**2. 沿革ハイライト**

1987年9月、有限会社プラス・ワンを設立しました。2000年4月、株式会社ゴルフ・ドゥを設立し、ゴルフ用品リユース事業を開始しました。同年10月、全店在庫検索サービス「ゴルフドゥ！ドットコム」を開始しました。2006年3月、「ゴルフドゥ！オンラインショップ」を開設し、同年4月には名古屋証券取引所セントレックス市場に上場しました。2023年9月、「ゴルフドゥ！STUDIOレッスン＆フィッティング」を開始しました。2025年3月31日付でアパレル事業を終了しました。

**3. 収益・成長**

2025年3月期は、売上高5,917百万円、営業利益28百万円、親会社株主に帰属する当期純利益17百万円を計上しました。前期比で売上高・営業利益は増加しましたが、純利益は減少しました。

成長ドライバーは、物価上昇や環境意識の高まりを背景としたリユース市場の拡大です。当社グループは「新中期経営計画 Breakthrough2028」を策定し、「ゴルフドゥ！経済圏」の確立を目指しています。重点施策は以下の通りです。

①店舗網の更なる拡大（関東・九州中心）を進めます。

②オムニチャネル戦略を推進し、EC強化と実店舗連携を図ります。

③ゴルフ関連商品の取り扱いを拡大します。

④新規事業であるインドアゴルフ練習場「DODO GOLF」の成長を促進します。

DODO GOLFは事業多角化と物販偏重の改善に寄与すると期待されています。FC事業では未出店地域での新規加盟開拓を、営業販売事業では米国子会社による米国内小売強化に取り組んでいます。

**4. 財務健全性**

2025年3月31日現在、総資産3,837百万円、純資産822百万円です。現金及び現金同等物は891百万円、有利子負債は1,875百万円となっています。営業活動によるキャッシュ・フローは55百万円のプラス、投資活動によるキャッシュ・フローは209百万円のマイナスで、設備投資は242百万円を実行しました。

財務上の課題としては、中古品仕入れ量の調節難による過剰在庫や閑散期の現預金減少リスクが挙げられます。また、直営店出店やECシステム開発費用は内部留保と借入れで賄う方針であり、資金調達が計画通りに進まない場合のリスクも認識しています。

**5. 株主還元**

2025年3月期の年間配当は5.0円です。1株当たり当期純利益（EPS）は7.0円、1株当たり純資産（BPS）は311.94円でした。前期も年間配当5.0円を維持しています。

**6. 注目ポイント**

今後の成長を左右する注目点は、「新中期経営計画 Breakthrough2028」に基づく「ゴルフドゥ！経済圏」確立に向けた施策の実行状況です。特に、店舗網拡大、オムニチャネル戦略、新規事業「DODO GOLF」の収益貢献が重要となります。リユース市場の競争激化やゴルフ用品市場の外部環境リスクへの対応力も注視されます。中古品仕入れ・相場変動リスクに対し、在庫共有システム「まっすぐネット」の効果も注目点です。米国子会社を通じた海外事業強化も成長ドライバーとなり得ます。

株式会社ゴルフ・ドゥに関する情報は、有価証券報告書等の公開情報に基づいています。