株式会社ビューティガレージ (3180)

### 1. 事業概要と競争優位性

株式会社ビューティガレージグループは、理美容室、エステサロン、ネイルサロン、アイラッシュサロン等のビューティサロンを主要顧客とし、物販、店舗設計、その他周辺ソリューションをワンストップで展開します。

**物販事業**：プロ向け美容商材インターネット通販サイト「BEAUTY GARAGE Online Shop」を自社開発・運営。登録会員事業主数は約70万、取り扱い商品数は320万点超（2025年4月末現在）です。国内外メーカー・工場からのナショナルブランド商品及び自社オリジナルブランド商品を、中間流通を排除してダイレクトに提供するビジネスモデルです。オンライン販売に加え、全国主要都市のショールームと法人営業を通じたネットとリアルを連携融合した販売スタイルを持ちます。自社物流センター運営と自社開発業務支援システムにより、効率的な在庫管理と17時までの注文で在庫のある商品の即日出荷を実現しています。

**店舗設計事業**：連結子会社である株式会社タフデザインプロダクトと連携し、美容サロンを中心とした店舗のデザイン・設計・施工管理を提供します。

**その他周辺ソリューション事業**：ビューティサロンの開業準備から開業後の経営までをワンストップで支援します。サロンコンシェルジュによる開業支援、居抜き不動産物件仲介、店舗リース、資金調達支援、サロンIT化システム導入、サロン向け保険、WEB制作、ビジネスカード発行、講習会運営など多岐にわたるサービスを提供。連結子会社である株式会社BGベンチャーズは、美容関連ビジネスへの投資を行うベンチャーキャピタル業務も展開しています。

**競争優位性（Moat）及び参入障壁**：約70万の登録会員事業主を抱える「BEAUTY GARAGE Online Shop」は、BtoB美容商材流通における「新たな商材仕入のスタンダード」を目指すプラットフォームであり、多岐にわたるワンストップソリューション提供により顧客の囲い込みを図ります。中間流通を排除したダイレクト販売と自社物流センター運営によるコスト優位性を有します。2003年の創業以来培った美容業界特化のBtoB流通と多角的なソリューション提供の専門ノウハウは、新規参入者にとって高い参入障壁となります。また、薬機法など多岐にわたる法的規制への対応ノウハウ、全国規模の物流・ショールーム網、多岐にわたるサービス提供体制の構築には大規模な投資と時間が必要となります。

**市場シェア**：当社は「美容サロン向けBtoB流通の圧倒的No.1プラットフォーマーの地位を確立」を目指しています。

### 2. 沿革ハイライト

2003年4月に設立し、同年6月にインターネット中古理美容機器販売・買取サイト「BEAUTY GARAGE Online Shop」を開設。2005年12月には店舗設計事業の有限会社タフデザインプロダクトを子会社化し、事業領域を拡大しました。2013年2月に東京証券取引所マザーズ市場に株式を上場し、2016年7月に市場第一部へ、2022年4月にはプライム市場へ移行しています。

物流体制の強化として、2012年6月に東日本ディストリビューションセンター、2020年9月に西日本ディストリビューションセンターを開設。2026年4月期には千葉県柏市に最新鋭機器を導入した柏フルフィルメントセンターを開設予定です。

M&A戦略により、アイラッシュ商材の株式会社アイラッシュガレージ（2014年）、ファイナンスサポート等の株式会社BGパートナーズ（2017年）、アイラッシュ商材メーカーの株式会社松風（2020年）、フィットネス機器・用品販売の株式会社ジムガレージ（2021年）、美容業界専門出版社の株式会社ヘアモード社（2024年）などをグループに加えています。

海外展開として、2009年10月に中国広州駐在員事務所を設置し、2017年12月にはシンガポール、2024年9月にはマレーシアに拠点を設立しています。

新規事業として、2021年5月に美容サロン向け低圧電力供給サービス「BGでんき」、2022年2月に美容サロン専用ネットショップ構築サービス「Salon.EC」、2024年4月には鍼灸院・整骨院向け商材の取り扱いを開始するなど、多角的な事業展開を図っています。

### 3. 収益・成長

当社グループは、売上高の増加及び適正な利益を確保しつつ適切な投資による事業拡大を図り、企業を継続的に成長させることを重視します。事業の成長性の指標として、売上高成長率、経常利益率、ROEを重視しています。

**成長ドライバー**：

* ECサイト「BEAUTY GARAGE Online Shop」のUI/UX改善によるロイヤル顧客の拡大と一顧客あたりの年間ご利用額の増加。

* 商品ラインナップ拡充のため、化粧品・材料メーカーとの取引口座開設を推進。

* 2026年4月期に開設する新物流拠点「柏フルフィルメントセンター」の安定運用により、物流面での生産性向上と顧客利便性向上を図り、市場シェア獲得を目指す。

* 鍼灸・整骨院向け業界参入やフィットネス/スポーツジム業界向け商材流通事業、SaaS型の美容サロン向けネットショップ構築支援サービス等の新規事業・新サービスの着実な成長と収益化。

* M&A戦略やコーポレートベンチャーキャピタルを通じた美容関連ビジネスへの投資。

* 美容業界のデジタル化加速を成長機会と捉え、SNS活用やChatGPT導入など最先端のデジタル動向と美容トレンドを意識したサービス開発。

**ビジネスモデルの質**：主力の物販事業に加え、サロンIT化システム導入、保険、店舗リース、電力供給、インターネット回線提供など、リカーリング要素を持つ周辺ソリューション事業を展開します。中間流通を排除したダイレクト販売と自社物流による効率的な粗利率構造を目指します。

**財務数値**：

* 売上高：2025年4月期33,721百万円、2024年4月期29,840百万円、2023年4月期26,429百万円と継続的に成長。

* 営業利益：2025年4月期1,594百万円、2024年4月期1,700百万円。

* 純利益：2025年4月期1,019百万円、2024年4月期1,084百万円、2023年4月期865百万円。

* EPS：2025年4月期80.87円、2024年4月期85.78円、2023年4月期68.5円。

* EBITDA：2025年4月期1,859百万円、2024年4月期1,964百万円。

### 4. 財務健全性

当社は財務基盤の強化を図る観点から、自己資本比率、流動比率を重視しています。

* 総資産：2025年4月期16,257百万円、2024年4月期13,624百万円、2023年4月期12,063百万円と増加傾向。

* 純資産：2025年4月期7,865百万円、2024年4月期7,139百万円、2023年4月期6,244百万円と堅調に推移。

* 現金及び現金同等物：2025年4月期4,441百万円、2024年4月期3,506百万円、2023年4月期3,362百万円と潤沢に保有。

* 有利子負債：2025年4月期2,144百万円、2024年4月期1,637百万円、2023年4月期0百万円。

設備投資は、当連結会計年度に218百万円を実施し、新WMS構築費用、新ディストリビューションセンター（柏フルフィルメントセンター）開設、新拠点開設等に充当しています。

### 5. 株主還元

当社は、企業価値の向上を目的として財務体質強化及び更なる事業拡大に対する投資の必要性を勘案した上で株主に対する適切な利益還元を行うことを基本方針とします。配当政策は業績に連動します。

* 年間配当：2025年4月期15.0円、2024年4月期13.0円、2023年4月期10.0円と増加傾向にあります。

### 6. 注目ポイント

当社グループは、「ＩＴ」と「物流」、そして「多面的なソリューションサービス」を最大限磨き上げることで、美容サロン向けBtoB流通の圧倒的No.1プラットフォーマーの地位確立を目指します。

特に、2026年4月期に開設予定の最新鋭機器を導入した新物流拠点「柏フルフィルメントセンター」は、物流効率化と顧客利便性向上を通じた市場シェア獲得の重要な成長ドライバーとなります。鍼灸・整骨院、フィットネス/スポーツジム業界への新規事業参入は、TAM（Total Addressable Market）の拡大に寄与し、M&Aやコーポレートベンチャーキャピタルを通じた積極的な事業領域拡大戦略も継続します。

経営体制の強化として、代表取締役2名体制への移行を図り、新中期経営計画の着実な実行に努めます。資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた取り組みも強化する方針を示しています。

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[本社]東京都世田谷区 [創業]2003年 [上場]2013年