株式会社ネクステージ (3186)

1. 事業概要と競争優位性

株式会社ネクステージグループは、当社及び連結子会社計11社で構成され、自動車販売事業（中古車・新車販売、整備、保険代理店、自動車買取及び自動車出張買取）とカーコーティング事業を主な事業とする。当社グループは自動車販売に関連する事業がほとんどを占めることから、単一セグメントとして事業を展開する。

中古車販売事業は、車両販売から整備、買取までをワンストップで行う「総合店」、SUV特化型「SUV LAND」、大型中古輸入車専門「UNIVERSE」を軸に店舗展開する。顧客との生涯取引を通じた１拠点あたりの収益性向上を目的とし、豊富な品揃えと整備設備・サポート体制の充実で高い成約率を実現する。販売後の定期連絡や定期点検で信頼を獲得し、次の買替誘致までを一貫して行うビジネスモデルを構築する。当連結会計年度末の中古車販売事業に関する拠点数は125拠点であり、2025年4月には全都道府県への出店を達成した。

新車販売事業は、VOLVO、JAGUAR・LAND ROVER、MASERATI、BYD、VOLKSWAGEN、AUDI、MINI、FERRARI、HARLEY-DAVIDSON、BMW、ステランティスグループの一部ブランドの正規ディーラーを運営する。新車及び中古車を販売し、中古車販売との連携で利益を積み上げ、販売台数確保を整備収益の源泉とする。当連結会計年度末の新車販売事業に関する拠点数は52拠点である。整備、保険代理店、自動車買取、カーコーティング事業は、一貫したサービス提供体制の一部を構成し、顧客のライフタイムバリュー最大化を図る。

競争優位性（Moat）として、車両販売から整備、買取、保険、コーティングまで一貫提供するワンストップサービスと、顧客の生涯取引を重視するビジネスモデルによる高いスイッチングコストと顧客ロックインが挙げられる。全国242拠点（店舗数353）に及ぶ広範な出店網は、広範な顧客基盤とブランド認知を確立する。ユーザーからの直接買取や企業間仕入、自動車販売事業者への直接販売強化による仕入・販売チャネルの多様化は、商品在庫の流動性を高め、収益機会の最大化と安定した販売基盤の確保に寄与する。参入障壁として、大型店の出店に必要な広大な敷地確保と設備投資規模が挙げられる。

2. 沿革ハイライト

1998年12月、現代表取締役会長兼社長広田靖治が有限会社オートステージヒロタを設立し、輸入車販売を開始する。2002年6月、株式会社ネクステージを設立。同年12月、両社合併し株式会社ネクステージへ商号変更する。2013年7月、東京証券取引所マザーズに上場し、2014年9月には市場第一部へ市場変更する。2016年1月、初の輸入車正規ディーラーであるボルボ・カー香里園をオープンし、新車販売事業を本格化する。2023年8月、中国自動車メーカーBYDの正規販売店「BYD AUTO池袋」をオープンしEV市場へ参入する。2025年4月、ネクステージ徳島店をオープンし、全都道府県への出店を実現した。

3. 収益・成長

当社グループは『みんなに愛されるクルマ屋さん』という経営理念のもと、生涯取引の拡大と継続的な事業成長を目指す。市場シェア獲得による収益性拡大と企業価値向上を目標とする。中長期経営戦略として、地域一番店の実現、店舗の収益性向上、専門性・課題解決力の高い人材育成の強化、商品管理の強化の４つを特に重要と位置付ける。成長ドライバーは、新規出店による取引エリア拡大、M&A戦略による新車ディーラーブランドポートフォリオ拡充、EV市場への対応（BYD正規販売店運営、EV販売・整備ノウハウ蓄積）、ITを活用した業務効率化・自動化、仕入・販売チャネル多様化である。

連結業績は、2023年11月期に売上高463,464百万円、純利益11,556百万円を計上する。2024年11月期には売上高552,778百万円、営業利益12,943百万円、純利益8,006百万円に成長する。2025年11月期には売上高652,072百万円、営業利益19,597百万円、純利益12,811百万円と、継続的な成長を実現する。

4. 財務健全性

2025年11月期末の総資産は226,777百万円、純資産は79,195百万円である。有利子負債は96,218百万円を計上する。営業キャッシュ・フローは2025年11月期に9,187百万円、2024年11月期に3,024百万円とプラスを維持する。投資キャッシュ・フローは2025年11月期に7,331百万円、2024年11月期に18,454百万円と、成長投資を継続的に実行する。当社グループは、資本効率を意識した財務基盤の強化を課題とし、店舗収益性改善と効率的な投資実行により成長投資の原資を確保する方針である。有利子負債は成長戦略実現のための資金調達であり、安定的な業績と強固な財務体質により高い信用力を維持し、十分な調達能力を確保する。

5. 株主還元

株主還元として、年間配当を実施する。2023年11月期は32.0円、2024年11月期は33.0円、2025年11月期は45.0円と、継続的な増配傾向を示す。

6. 注目ポイント

当社グループの注目ポイントは、第一に、全都道府県への出店達成と地域一番店戦略である。広範な顧客基盤とブランド認知を確立し、持続的な成長と市場シェア獲得を目指す。第二に、ワンストップサービスと生涯取引を重視するビジネスモデルである。販売後の継続的なサービスにより、顧客のライフタイムバリューを最大化し、安定的な収益基盤と高い顧客ロイヤルティを構築する。第三に、EV市場への戦略的対応である。BYD正規販売店運営や輸入車正規ディーラーでのEV販売・整備ノウハウ蓄積は、自動車業界の構造変化に対応し、将来の成長機会を捉える上で重要である。第四に、M&Aを通じた積極的な事業拡大戦略である。複数の子会社化により新車ブランドポートフォリオを拡充し、事業規模と多様性を高めることで、成長ドライバーとして機能する。最後に、人材確保とIT活用による業務効率化への取り組みである。業界課題に対し、人材育成強化、採用リードタイム短縮、IT活用で対応を図り、持続可能な経営基盤を確立する。