株式会社技術承継機構 (319A)

1. 事業概要と競争優位性

株式会社技術承継機構は、日本の中小製造業が持つ技術・技能の次世代承継をミッションとする連続買収企業です。製造業とその関連事業の譲受、および譲受企業の経営支援を主力事業とし、譲渡を基本的には想定せず、超長期目線で支援する点で一般的な買収ファンド（PEファンド）と差別化を図ります。収益源は、譲受した製造業の事業から生まれる利益です。

競争優位性は、M&A遂行能力とバリューアップノウハウに集約されます。M&A遂行能力では、経験豊富なチームと仕組化により連続的なM&Aを追求。累計1,700件超の案件紹介から高収益企業をスクリーニングし、M&Aプロセス全般を自社で遂行します。製造業特化の深い知見と業界ネットワークが適切な投資判断を可能にし、オーナーの意向に沿った解決策提案で適切なバリュエーションでの譲受を実現。資金調達は、地方銀行を中心とした金融機関との強固な信頼関係に基づき、固定低金利・長期・原則財務コベナンツなしの好条件を目指します。

バリューアップノウハウとして、米国Danaher社をモデルとした独自マニュアル「NGTG Growth Program (NGP)」を週次で更新し、譲受企業の売上と利益のオーガニックな成長を追求します。NGPは、EBITDAマージン向上、企業価値向上施策の実行を可能にし、グループ内でのベスト・プラクティス共有を推進。創業以来10社を譲受し、製造業の幅広い分野に事業を分散させることで、特定の業界変動に影響を受けにくい事業ポートフォリオを構築しています。

2. 沿革ハイライト

2018年7月、中小製造業の技術承継を目的として設立。2019年11月に株式会社豊島製作所を譲受したことを皮切りに、2024年1月までに計10社の製造業を100%子会社として譲受しました。主な譲受企業には、豊島製作所（薄膜材料・冷間鍛造）、FAシンカテクノロジー（自動はんだ付け装置）、エアロクラフトジャパン（CFRP製品）などがあります。2022年3月には株式会社SHIFTと資本業務提携を締結。2025年2月、東京証券取引所グロース市場に株式を上場します。

3. 収益・成長

成長ドライバーは、連続的なM&Aと譲受企業のオーガニック成長の両輪です。日本における中小企業の事業承継ニーズ増加により、国内事業承継M&A市場は成長市場と位置付けられます。当社は、この市場で連続的なM&Aを継続し、上場後は市場からの資金調達を活用して、よりEBITDA規模の大きな会社の譲受も検討することで成長を加速します。

譲受企業のオーガニック成長は、NGPを通じた多岐にわたる経営支援により実現します。具体的には、営業戦略、コスト削減、オペレーション最適化、人材採用、ITツール導入などを推進。研究開発では、豊島製作所が全固体電池向け材料、FAシンカテクノロジーが自動はんだ付け装置の開発に取り組んでいます。収益性については、リスクの高い赤字再生案件を避け、高収益力のある企業を適切なバリュエーションで譲受する方針です。

財務データでは、2024年12月期は売上高11,051百万円、EBITDAは2,130百万円を計上し、前年度から大幅に増加しました。

4. 財務健全性

企業譲受にかかる資金は、自己資金に加え、金融機関からの新規借入により調達します。地方銀行を中心とした金融機関との強固な信頼関係に基づき、長期・固定低金利・原則財務コベナンツなしの好条件での資金調達を目指します。