アルファグループ株式会社 (3322)

**1. 事業概要と競争優位性**

アルファグループは、代理店ビジネスを核とする「営業商社」。5Gマーケティング、B to Bイノベーション、環境サステナの三事業を展開し、市場開拓からセールスまでワンストップで提供する。

**5Gマーケティング事業**は、主要通信キャリアの移動体通信端末代理店として関東圏で高い全国シェア。20年以上のノウハウと広範な販売代理店網が強み。

**B to Bイノベーション事業**は、カウネットのオフィス文具通販エリアエージェントが主軸。約10万の法人顧客網を保有。

**環境サステナ事業**は、LED照明機器の販売・レンタル、太陽光発電、EV充電サービスを展開。LEDレンタルは、初期費用障壁緩和のため当社が機器を所有し月額レンタル料を受領。特に医療法人に特化し、高付加価値製品で訴求。太陽光発電やEV充電も強化し、継続収益を確保する「STOCK」型ビジネスモデルを確立。

中長期戦略として、代理店網強化、継続収入増大、新商材開発、顧客網拡大・活用を掲げ、安定収益基盤の確保を図る。

**2. 沿革ハイライト**

1997年設立、2004年ジャスダック上場。2005年持株会社体制へ移行。近年は環境サステナ事業強化のため、アルファエネシア、アルファエレワークスを子会社化、アルファチャージを設立するなど積極投資。

**3. 収益・成長戦略**

ビジネスモデルは、各事業による継続収入の確保を基盤とする。

既存の5Gマーケティング、B to Bイノベーション事業は市場成熟化で成長鈍化も、安定収益基盤を維持。長期成長を見据え、環境サステナ事業に数期に亘り積極投資を継続。

環境サステナ事業は、自らがサービス提供元となる戦略的事業。特にLEDレンタルは、政府方針による置き換え加速と、初期費用障壁緩和、医療法人特化により新たな成長ドライバー。EV充電サービスもEV普及の追い風を受ける。

約10万の法人顧客網や医療法人顧客網を経営資源とし、グループ内商材や新規商材を展開するクロスセル戦略で継続的な利益成長を目指す。中長期目標は売上高営業利益率5％、連結ROE10％。

**4. 財務健全性とリスク管理**

3事業への経営資源分散で、企業集団全体のリスク低減を図る。

特定の取引先への依存リスクは、自社提供サービス開発、特に環境サステナ事業への積極投資で対策。

在庫リスクは、適正な在庫管理と販売戦略で対応。

将来収益の回収リスクは、主要サービス提供先（通信事業者、カウネット、医療法人など）の与信力を評価し、与信・顧客管理を適切に行い、サービス提供先・種類の増加でリスク分散に努める。

当連結会計年度の設備投資330,465千円のうち、環境サステナ事業に306,129千円を投じ、成長戦略への注力を明確に示している。

**5. 株主還元**

株主利益の増大を重視し、収益性と資本効率を高めることで企業価値の最大化を図る。直近の年間配当は18.0円。

**6. 注目ポイント**

アルファグループは、既存の代理店事業で安定収益を維持しつつ、環境サステナ事業を新たな成長エンジンと位置付け、積極的な投資と事業展開を進める戦略が注目される。特に、LEDレンタル事業における医療法人特化と初期費用障壁緩和モデルは、市場拡大の追い風を受け、今後の収益貢献が期待される。強固な代理店網と約10万の法人顧客網を活用したクロスセル戦略も、継続的な利益成長の重要なドライバー。特定の取引先への依存リスクを、自社提供サービス開発で低減する方針も評価できる。

[本社]東京都渋谷区 [創業]1997年 [上場]2004年