ヒロタグループホールディングス株式会社 (3346)

**1. 事業概要と競争優位性**

ヒロタグループホールディングスは、スイーツ事業と美容ヘルスケア事業を展開する。スイーツ事業は、株式会社洋菓子のヒロタ、株式会社あわ家惣兵衛、株式会社トリアノン洋菓子店が担う。

洋菓子のヒロタは、主力商品であるシュークリーム・シューアイスの製造販売を中核とし、「シュークリームのヒロタ」として大正13年（1924年）創業以来、高いブランド認知度を持つ。シュークリーム群への売上依存度は2025年3月期で93.47％と高い。

あわ家惣兵衛は和菓子中心の製造販売を手掛け、優れた商品企画力を有する。トリアノン洋菓子店はケーキ・焼菓子を中心に製造販売し、パティシエによる優れた製造技術が強みである。

美容ヘルスケア事業のMEX商事株式会社は、化粧品・サプリメント等を免税店中心に販売し、インバウンド需要を取り込む。

競争優位性として、洋菓子のヒロタのブランド認知度、あわ家惣兵衛の商品企画力、トリアノン洋菓子店の製造技術が挙げられる。成長ドライバーは美容ヘルスケア事業およびスイーツ事業の一部におけるインバウンド需要の取り込み。スイーツ事業は参入障壁が低く、競合が激化していると認識される。

**2. 沿革ハイライト**

当社は2000年3月に設立された。2002年6月には民事再生手続中であった株式会社洋菓子のヒロタを100％子会社化する。2004年10月には名古屋証券取引所セントレックスへ株式上場を果たした。2023年10月には社名をヒロタグループホールディングス株式会社に変更。2025年2月には第三者割当増資により株式会社ASHDが親会社となった。

**3. 収益・成長**

当社グループは「一人ひとりの日々の暮らしにスイーツを通じて食の楽しさを届ける」ことを経営の基本方針とする。しかし、当連結会計年度において営業損失357,816千円、親会社株主に帰属する当期純損失412,068千円を計上し、営業活動によるキャッシュ・フローはマイナスを継続している。

この状況を解消するため、従来の経営戦略を抜本的に見直し、利益追求を目的とした事業見直しを進める。具体的には、洋菓子のヒロタの赤字直営事業および新規開発事業から早期撤退し、製造に特化することで、商品開発や原価低減に集中し、販管費を大幅に圧縮して黒字化を目指す。また、インバウンド向け商材の開発・販売を強化する。

あわ家惣兵衛は新商品開発や地域貢献で単店舗売上拡大を図り、原価管理体制を構築して売上原価率の低減に努める。トリアノン洋菓子店は販売体制強化と商品開発で集客力・リピート率を高め、OEM取引先への供給強化、インバウンド向け商材の開発・販売により黒字化を目指す。美容ヘルスケア事業のMEX商事は、インバウンド需要増の中でマーケティング強化とスピード感あるビジネス展開で増収を図る。経営上の目標は売上高の拡大と営業利益の継続的な黒字化である。

**4. 財務健全性**

当社グループは、当連結会計年度において営業損失、親会社株主に帰属する当期純損失を計上し、営業活動によるキャッシュ・フローがマイナスを継続していることから、継続企業の前提に関する重要な疑義を生じさせる状況が存在する。第三者割当増資により債務超過は解消したが、継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる。この状況を解消するため、事業見直しによる事業面および財務面での安定化を図る方針である。

また、当社は小規模組織であり、内部管理体制の充実が課題である。