霞ヶ関キャピタル株式会社 (3498)

霞ヶ関キャピタル株式会社は「その課題を、価値へ。」を経営理念に掲げ、「不動産」と「金融」の専門知識を融合させた不動産コンサルティング事業を展開しています。不動産の有効活用、開発、ファンド組成、アセットマネジメント等、多様な投資家のニーズに応えるソリューションを提供。

当社のビジネスモデルは、開発企画で付加価値を付与した用地を開発投資家へ売却する際の「土地売却益」、開発投資家への「プロジェクト管理報酬（PJM報酬）」、目標利益超過時の「成功報酬」、不動産投資家への「アセットマネジメント報酬（AM報酬）」の4つの収益ポイントで構成されます。当社グループは原則として開発企画期間中のみ開発用地の保有リスクを負い、開発リスク（施工・リーシング等）は開発投資家が、運用リスクは不動産投資家が負うことで、リスクを限定しつつ収益機会を追求しています。

各事業の競争優位性として、ホテル事業では多人数向けホテル開発に注力し、自社ブランド『fav』『FAV LUX』等を全国展開。サービスをミニマル化し、低い稼働率でも収益を生む構造が特徴です。2025年8月にはスポンサーとなる霞ヶ関ホテルリート投資法人が上場し、国内開発を加速させるとともに、米国等での事業も推進します。

物流事業では「2024年問題」や冷凍食品需要増を背景に、賃貸型冷凍冷蔵倉庫を主として開発。冷凍自動倉庫の開発も進め、物流業界の社会課題解決に貢献します。2025年9月よりASEAN諸国への進出初弾としてマレーシア・クアラルンプールでの物流事業を始動します。

ヘルスケア事業では超高齢社会を見据え、ホスピス住宅開発に注力。運営まで一貫して手掛け、「駅近の好立地」「快適な空間デザイン」「機能性の高い施設企画力」で差別化を図ります。

海外事業はドバイを中心に展開し、レジデンス物件の取得・売却によるキャピタルゲイン獲得機会を創出。2025年9月には自社主導の開発型ビジネスに本格参入し、グローバル市場展開の足掛かりを築きます。

事業遂行に必要な宅地建物取引業者免許、金融商品取引業登録（第二種、投資助言・代理）、不動産特定共同事業（3号・4号）、一級建築士事務所の登録を保有しており、これらは事業継続の基盤であり参入障壁の一部を構成します。

当社は2011年9月、東日本大震災で被災したショッピングセンターの取得・再生を目的とした合同会社フォルテとして設立。2014年9月に不動産コンサルティング事業を開始し、2015年8月に霞ヶ関キャピタル株式会社へ商号変更。2018年11月に東証マザーズ市場へ上場し、2023年10月にはプライム市場へ市場変更しました。事業拡大に伴い、宅地建物取引業者免許（2017年11月）、第二種金融商品取引業及び投資助言・代理業登録（2020年3月）、一級建築士事務所登録（2022年3月）を取得。海外展開も積極的で、インドネシア・タイ（2019年9月）、ドバイ（2022年12月）、マレーシア（2025年3月）に現地法人を設立。2025年8月には霞ヶ関ホテルリート投資法人が東証不動産投資信託証券市場に上場しました。

当社グループの成長ドライバーは、社会課題を価値に変える事業戦略と、多角的なアセットクラスへの展開にあります。ホテル事業ではインバウンド需要増とニーズ多様化を見込み、ブランド多角化と付加価値施設開発を推進。霞ヶ関ホテルリート上場により国内開発を加速させ、米国等での事業も推進します。