株式会社バロックジャパンリミテッド (3548)

1. 事業概要と競争優位性

株式会社バロックジャパンリミテッドは、女性向け衣料・服飾雑貨の製造小売業（SPA）である。企画から販売までを一貫して行い、多様なブランドポートフォリオと販路戦略が特徴。ファッションビル・駅ビル系の「MOUSSY」「SLY」、ショッピングセンター系の「AZUL BY MOUSSY」などを展開し、幅広い顧客層に対応する。

百貨店系では「ENFÖLD」を展開し、ドメスティックコンテンポラリー市場を創造。高いデザイン性と価格優位性を両立し、ニッチ市場での地位を確立する。シューズブランド「STACCATO」も価格優位性を持つ。

OMO（Online Merges Offline）戦略を強化し、自社アプリ「SHEL'TTER PASS」やキュレーションサイト「SHEL'MAG」で顧客エンゲージメントを高め、EC集客と顧客ロックインを図る。「作りすぎないものづくり」で在庫リスクを管理し、ビジネスモデルの質向上に貢献する。

グローバルでは、中国でBelle社との協業を継続。米国、台湾、韓国でも展開する。

2. 沿革ハイライト

2000年、前身フェイクデリック設立、「MOUSSY」展開開始。2008年、MBOにより現社名へ変更。「AZUL BY MOUSSY」展開。2010年、MOUSSY中国進出。2012年、「ENFÖLD」展開。2013年、Belle社と中国合弁。2016年、米国店舗オープン、東証一部上場。2017年、「SHEL'TTER PASS」開始。2022年、プライム市場移行。2025年、中国合弁事業の株式譲渡合意。

3. 収益・成長

2025年2月期は売上高581.8億円、営業利益8.1億円、純利益25.7億円。前連結会計年度は売上高602.9億円、営業利益19.5億円、純利益9.4億円を計上。

国内アパレル事業では、ブランド分類による経営資源集中、戦略的な店舗スクラップアンドビルド、OMO強化を推進。「MOUSSY」の進化と海外進出拡大を図り、AZUL BY MOUSSYを含め売上510億円規模に成長。

中国事業はBelle社との協業を継続し、中国未導入の15ブランド展開を加速する。

米国アパレル事業では、世界のラグジュアリーデニム市場へ本格参入し、Made in Japanデニムでシェア拡大を目指す。

新規事業として、新たな大人世代向けカジュアルブランド開発、The SHEL’TTER TOKYOでのテストマーケティング、Belle社との靴事業開発も推進する。

4. 財務健全性

2025年2月期末の総資産340.5億円、純資産188.0億円、自己資本比率約55.2%。現金及び現金同等物113.1億円、有利子負債80.0億円。有利子負債は2024年2月期以降増加傾向。

5. 株主還元

年間配当金は38.0円を継続。2025年2月期末の自己株式数は460,400株。

6. 注目ポイント

同社の競争優位性は、SPAモデルと多様なブランドポートフォリオにある。「ENFÖLD」の市場創造、「STACCATO」の価格優位性、OMO戦略による顧客エンゲージメント強化が特徴。

成長ドライバーは、中国でのBelle社との協業継続と未導入ブランド展開加速、米国ラグジュアリーデニム市場への本格参入。Made in Japanデニムで米国市場でのシェア拡大を目指す。「作りすぎないものづくり」で収益安定化を図り、中国合弁事業の株式譲渡で事業展開の柔軟性を高める。

[本社]東京都目黒区 [創業]2000年 [上場]2016年