株式会社日本一ソフトウェア (3851)

1. 事業概要と競争優位性

当社グループは、当社と連結子会社6社で構成される。コンピュータソフトウェアの開発・製造・販売を主な事業とするエンターテインメント事業と、連結子会社である株式会社楽しみチームによる学生寮・その他事業を展開する。エンターテインメント事業は家庭用ゲーム機向けゲームソフトを主力とする。

競争優位性として、特定のゲームソフト『ディスガイア』シリーズ等に固定的なファンを多く擁し、ブランド価値と顧客満足度の向上を目指す。他社製品と差別化できる技術とノウハウの蓄積に努め、知的財産の再活用を図る。国内では任天堂株式会社、株式会社セガ、株式会社ソニー・インタラクティブエンタテインメント、国外ではKOEI TECMO AMERICA CORPORATIONといった主要プラットフォーマーや販売代理店に販売を委託し、強固な販売チャネルを構築する。これは新規参入障壁となる。欧米を中心とする海外でのゲームソフト販売を目的として子会社NIS America, Inc.を設立し、海外展開を推進する。

ビジネスモデルは主に家庭用ゲーム機向けのスタンドアロンタイプのゲームソフトが強みである。海外事業では欧米の商習慣により、小売店が独自に値下げを行い、その値下げ額を販売代理店経由で発売会社（NIS America, Inc.）が負担する。このため、NIS America, Inc.は将来発生する可能性のある売上値引に備え、返金負債を計上する。

開発人員は147名であり、他の大手ゲームメーカーと比較して人的資源に制約がある。このため、年間の発売可能なタイトル数が限定され、主要ソフトの発売時期に売上が集中し、四半期決算の業績が著しく変動する可能性がある。特定のゲームソフトへの売上高依存度が高い傾向も認識する。

2. 沿革ハイライト

当社の前身は、現取締役会長北角浩一が平成3年9月に設立した有限会社プリズムに始まる。平成5年7月に有限会社プリズム企画（現株式会社日本一ソフトウェア）を設立し、平成6年11月に有限会社日本一ソフトウェアに商号変更、平成7年7月に株式会社へ組織変更する。平成7年2月にはPlayStation向けゲームソフトを発売開始し、家庭用ゲーム市場に参入した。平成15年12月には欧米でのゲームソフト販売を目的として子会社NIS America, Inc.を設立し、海外展開を本格化する。平成19年6月にジャスダック証券取引所へ上場し、令和4年4月には東京証券取引所スタンダード市場へ上場市場を移行する。その他、Nippon Ichi Software Vietnam Co., Ltd.、株式会社楽しみチーム、株式会社システムソフト・ベータ、株式会社名古屋グラフィックスタジオ等の子会社を設立し、事業領域を拡大する。

3. 収益・成長

当社グループは、中期経営計画で国内販売20万本を超えるIP（知的財産）の創出を目指す。これは新規IP開発と既存IPの再活用による成長戦略である。永続的な発展のため、「開発力の強化」「販売力の強化」「生産性の向上」に取り組む。開発力強化では従業員の能力発掘と経験蓄積、組織力強化を通じてブランド価値と顧客満足度の向上を図る。販売力強化では既存顧客満足度向上、新規顧客創出、知的財産の再活用により売上拡大を目指す。

成長ドライバーとして、海外での積極的な事業展開が挙げられる。米国子会社NIS America, Inc.を通じて欧米市場での販売を強化し、海外売上高の比率を高める。当連結会計年度の設備投資401,085千円のうち、エンターテインメント事業ではコンピュータ及びソフトウェア等の設備投資や海外子会社の新事務所取得が中心であり、開発環境の整備と海外展開の強化を図る。

一方で、デジタル・コンテンツ市場における顧客嗜好の変化、消費者ニーズの多様化及び技術革新への対応遅れがリスクとなる。家庭用ゲーム機器の高性能化に伴う開発費高騰化、開発期間長期化の傾向があり、開発資金回収や棚卸資産評価損、中止損のリスクも存在する。外注業者へのソフト制作依存、有能な開発人員の確保、特定の取引先への依存、家庭用ゲーム機の普及動向、中古ソフト市場の拡大、海外事業展開に伴う為替変動等のリスクも認識する。

4. 財務健全性

当連結会計年度末（令和7年3月31日現在）の現金及び現金同等物は5,195,499千円、有利子負債は1,667,499千円である。総資産11,154,198千円に対し、純資産は7,868,184千円であり、自己資本比率は約70.5%と高い水準を維持する。資金調達は主に銀行借入により行うため、金利変動リスクや資金調達リスクを認識する。

5. 株主還元

当連結会計年度の年間配当金は5.0円である。

6. 注目ポイント

当社グループは、特定のIPに根差した固定ファン層とノウハウ蓄積を競争優位性の源泉としつつ、新規IP創出と海外市場開拓を成長ドライバーとする。米国子会社NIS America, Inc.を通じた欧米市場での事業展開は、海外売上高比率を高める上で重要である。開発人員の制約、特定のゲームソフトへの依存、デジタル・コンテンツ市場の変化への対応、開発費高騰化といった課題に対し、「開発力の強化」「販売力の強化」「生産性の向上」を通じた持続的な付加価値追求の実行力が注目される。