ハビックス株式会社 (3895)

1. 事業概要と競争優位性

ハビックスは不織布（パルプ不織布、化合繊不織布）と紙（衛生用紙）の製造・加工・販売を営む。主に衛生材料市場と外食産業市場へ中間素材を提供し、パルプ不織布はクッキングペーパー、おしぼり、ドリップ吸収シート等に、化合繊不織布は紙おむつ・ペットシーツ表面材等に、衛生用紙は紙おむつ・ペットシーツ吸収体包合紙等に用いられる。

競争優位性は、国内唯一のフィンランド製特殊パルプ不織布生産設備と維持管理技術にあり、高い技術的優位性と参入障壁を構築する。環境配慮素材（脱プラ、バイオマス、生分解素材等）や機能性素材（消臭）の開発力、大手衛材メーカーとの使用済み紙パンツ再生パルプ配合原紙の開発実績を持つ。素材メーカーから「衛生用品メーカー」への転換を図り、医療・介護向け自社ブランド「Kireine」の拡大やOEM生産強化により、高付加価値化と収益性改善を目指す。主要販売先であるユニ・チャームプロダクツ株式会社への売上高依存が約22%だが、品質確立、機能性素材の開発・提案、新規参入分野への研究開発でリスク低減を図る。

2. 沿革ハイライト

1950年12月、株式会社大黒屋として設立し、味噌・たまり醸造業を開始する。1952年10月、福村製紙株式会社へ改称し製紙業へ転換する。1982年4月、衛生用紙製造を開始し、衛生材料市場へ本格参入する。1986年10月、化合繊不織布の製造を開始する。1993年3月、ハビックス株式会社へ改称する。1994年8月、パルプ不織布の製造およびクッキングペーパーの加工を開始する。2005年2月、ジャスダック証券取引所に株式を上場する。2024年4月、不織布販売子会社ジェイソフト株式会社を吸収合併する。2025年3月、HAVIX TRADING(Thailand) Co., Ltd.を閉鎖する。

3. 収益・成長

2025年3月期の売上高は13,403百万円、営業利益は695百万円、純利益は672百万円。2024年3月期は売上高13,204百万円、営業利益755百万円、純利益674百万円。2023年3月期は売上高12,084百万円、純利益52百万円。

成長ドライバーは、高齢化に伴う大人用紙おむつやペットシーツ市場の拡大である。「長期経営ビジョン2030」に基づき、外部環境の影響を受けにくいビジネスモデルへの転換や収益性の改善、営業利益の一層の拡大を図る。新事業・新分野創出として、医療・介護向け自社ブランド「Kireine」の拡大やOEM生産強化、医療・介護市場に精通した人材登用による新事業分野の早期構築を目指す。サステナビリティ経営への取り組みも市場ニーズに対応し、成長を促進する。環境配慮製品開発、原材料のバイオマス化、再生可能エネルギー導入拡大、使用済み紙パンツ再生パルプ配合原紙の生産拡大に取り組む。

4. 財務健全性

2025年3月期の総資産は12,309百万円、純資産は7,264百万円、有利子負債は1,301百万円。2024年3月期は総資産13,095百万円、純資産6,731百万円、有利子負債1,841百万円。2023年3月期は総資産12,604百万円、純資産6,114百万円、有利子負債0百万円。

2025年3月期の営業活動によるキャッシュフローは52百万円、投資活動によるキャッシュフローは487百万円。当連結会計年度の設備投資総額は462百万円で、紙関連事業に237百万円、不織布関連事業に156百万円を投じる。

5. 株主還元

年間配当は2025年3月期に18.0円、2024年3月期に16.0円、2023年3月期に12.0円と増加傾向にある。

6. 注目ポイント

素材事業の延長に限界があるとの認識から、高付加価値事業分野への転換を加速する方針は重要視する。医療・介護分野への参入、自社ブランド「Kireine」の育成、OEM生産強化が今後の収益構造に与える影響を注視する。サステナビリティ経営への積極的な姿勢は、環境規制強化や消費者意識の変化に対応し、競争優位性を高める。主要販売先への売上高依存度（約22%）はリスク要因だが、新規販売先の開拓や多用途販売拡大、機能性素材開発・提案によりリスク低減を図る。国内唯一の特殊なパルプ不織布生産設備の安定稼働と維持管理技術の継承は事業継続の要となる。原材料価格・燃料価格変動、為替変動、競合、新製品開発遅延、知的財産権、物流体制依存、法的規制、災害、感染症等の事業リスクも認識し、対応策を講じる。