株式会社スタメン (4019)

**1. 事業概要と競争優位性**

株式会社スタメンは、エンゲージメントプラットフォーム「TUNAG（ツナグ）」及びオンラインコミュニティプラットフォーム「FANTS（ファンツ）」を主要サービスとして展開する。連結子会社2社、非連結子会社1社により構成される。クラウドセキュリティサービス「Watchy」と人材紹介事業「STAGE」も手掛ける。

主力事業である従業員エンゲージメント事業「TUNAG」は、企業エンゲージメント向上を支援するSaaSモデルのプラットフォームである。エンゲージメントを「会社と従業員」及び「従業員同士」の相互信頼関係と定義し、業績指標や離職率との相関が報告される。TUNAGは、エンゲージメントサーベイ、専属カスタマーサクセス担当による施策設計支援、社内制度運用クラウドによる継続的な施策実施をワンストップで提供する。

競争優位性として、専属カスタマーサクセス担当は数十社の組織改善経験と全社で蓄積された制度設計・運用ノウハウを元に、組織課題に合わせた企画・設計・提案を行う。社内制度運用クラウドは、社内制度の形骸化を防止し、社内文化の構築・浸透を促す。利用状況のタイムライン投稿は新たなコミュニケーションを発生させ、顧客のスイッチングコストを高める。また、「組織課題の解決」という独自の切り口により、既存の人事領域サービスと直接競合せず連携可能である。導入企業増加による運営ノウハウの蓄積も優位性に寄与する。サービスはアマゾンウェブサービス（AWS）のクラウド上に構築する。

コミュニティエンゲージメント事業「FANTS」は、「TUNAG」の組織運営・活性化機能をコミュニティ向けに拡張・再構築し、2020年5月より提供を開始した。オンラインサロン開設に必要な機能をワンストップで提供し、幅広いカテゴリーのコミュニティにおいてエンゲージメント構築を支援する。

クラウドセキュリティサービス「Watchy」は、2023年2月より提供を開始した。社用コンピューターの管理・監視により、IT資産管理、情報漏洩対策、労務管理などをサポートする。企業のDX化と働き方の多様化に対応し、「簡単」「シンプル」「リーズナブル」を強みとして、情報システム担当者が不在の企業にも利用可能なサービスを提供する。

人材紹介事業「STAGE」は、2022年1月から本格的に事業を開始した。エンゲージメント経営を人材採用の視点から支援する人材紹介事業であり、カルチャーマッチを重視し、入社前から入社後の1年間のフォローアップを通じて採用支援サービスを提供する。

情報管理体制においては、プライバシーマークの取得に加え、情報セキュリティマネジメントシステム（ISMS）の国際標準規格「ISO/IEC 27001:2022」の認証を取得し、高いセキュリティレベルを維持する。

**2. 沿革ハイライト**

株式会社スタメンは2016年1月に名古屋市東区泉に設立された。2017年4月に創業事業「TUNAG」を正式リリースする。2020年5月には「FANTS」の提供を開始し、同年12月に東京証券取引所マザーズに株式を上場した。2021年10月には人材紹介事業を担う100％子会社・株式会社STAGEを設立する。2023年2月にはクラウドセキュリティサービス「Watchy」を正式リリースした。2024年1月には東京支社を東京本社に改称し、二本社制を採用する。

**3. 収益・成長**

「TUNAG」及び「FANTS」はサブスクリプションモデルを採用し、月額利用料をストック収益として積み上げることで、安定収益基盤の拡大を目指す。「TUNAG」の売上高ストック比率は高水準を維持し、2024年12月期第4四半期で92.6%を記録する。利用企業数は継続的に拡大し、2024年12月期末には1,055社に達した。「FANTS」の運営コミュニティ件数も増加基調に回帰し、2024年12月期末には187サロンとなる。

成長ドライバーとして、当社グループが属する市場は高い成長性を示す。国内SaaSモデルサービス市場は2027年度に2兆990億円、国内ソーシャルメディアマーケティング市場は2027年度に1兆7,400億円へと拡大すると予測される。政府主導の「働き方改革」推進や、人材定着・離職改善意識の高まり、オンラインサロン市場の拡大も事業を後押しする。

国内市場における顧客基盤の拡大を最優先とし、「TUNAG」では注力業界策定、プロモーション・アライアンス強化、大規模アカウント拡大、アップセル・クロスセルによる平均月額収益の伸長に注力する。「FANTS」では人材採用加速、プロダクト機能拡張、総合的なコミュニティ運営サポート強化を推進する。「企業向けのエンゲージメント市場」と「コミュニティ向けのエンゲージメント市場」の2つのエンゲージメント領域で培ったノウハウを活かし、多面的な収益拡大を図る。新規事業による収益基盤の強化も推進する。

収益モデルは費用先行型であるが、顧客基盤拡大に伴う費用比率低減と利益の定常的創出を目指す方針である。

**4. 財務健全性**

2024年12月期末時点の総資産は2,165,549千円、純資産は1,345,584千円である。現金及び現金同等物は1,087,780千円を保有し、有利子負債は6,680千円と極めて低い水準にあり、強固な財務基盤を維持する。

**5. 株主還元**

2024年12月期及び2023年12月期において、年間配当金は1株あたり4.0円を実施する。

**6. 注目ポイント**

株式会社スタメンは、高成長市場であるSaaS及びソーシャルメディアマーケティング市場において、サブスクリプションモデルによる安定的なストック収益基盤を構築する。主力サービス「TUNAG」は、専属カスタマーサクセスによるノウハウ蓄積と社内制度運用クラウドによる顧客ロックイン、及び「組織課題の解決」という独自の切り口で競争優位性を確立する。国内SaaS市場や働き方改革の追い風を受け、利用企業数・運営コミュニティ数を着実に拡大する。新規事業による収益源の多様化と、グループで培ったエンゲージメント領域のノウハウ活用により、さらなる成長を目指す。人材確保、新規契約獲得力の強化、継続率の確保、技術革新への対応、情報管理体制の強化が今後の事業課題となる。有利子負債が少なく、豊富な現金同等物を保有する強固な財務健全性も注目される。