大倉工業株式会社 (4221)

大倉工業は、合成樹脂製品、光学機能性フィルム、加工合板等の建材製造販売を主軸とし、ホテル運営等も手掛ける。

競争優位性は、長年培った押出・延伸等のプラスチック加工技術、高精度製膜延伸・ファインコーティング技術を強みとし、多岐にわたる機能性材料を開発。175件の特許権を保有し、技術的参入障壁を構築する。新規材料事業の光学機能性フィルムは住友化学への販売が過半を占め、特定の顧客への依存度リスクを認識しつつ、多角的な事業ポートフォリオでリスクを分散。2023年5月にはベトナムにOKURA VIETNAM CO., LTD.を設立し、海外展開も推進する。

1947年7月、木材業の四国住宅株式会社として設立。1955年9月にポリエチレン加工業に進出し、同年11月に大倉工業株式会社へ商号を変更。1962年に大阪証券取引所市場第二部上場後、東証第一部へ移行。1973年ホテル事業開始、1987年新規材料事業部を新設。2022年4月には東証プライム市場へ移行。

2030年経営ビジョンNext10(2030)で「事業ポートフォリオの深化」を掲げ、社会課題解決と顧客価値向上を目指す。中期経営計画(2027)で「事業領域拡大」を掲げ、成長戦略を加速。R&Dセンターは「情報電子」「環境・エネルギー」「ライフサイエンス」「モビリティ」の4分野に注力。情報電子（LCPフィルム）、環境・エネルギー（機能性フィルム、再生プラスチック）、ライフサイエンス（細胞培養関連部材）、モビリティ（EV・PHEV部材）の各分野で新製品開発を進める。各事業でプラスチックリサイクル、IoT・医療・ディスプレイ向け機能性部材、地域木材活用等の新事業創出を推進。直近業績は増加傾向だが、2024年12月期はインフレ、原材料高騰、新工場品質安定化遅延で目標未達。

2024年12月期末の総資産103,014百万円、純資産62,075百万円。現金及び現金同等物8,949百万円。有利子負債は6,119百万円と前年度から増加。事業リスクは、原料価格変動、住友化学への高い依存度、住宅着工数変動、固定資産減損、災害・感染症等。香川県に集中する生産設備の自然災害リスクに対し、臨海部から内陸部への分散を進める。

企業価値向上に向け「株主還元の拡充」を掲げ、安定配当、配当性向向上、自己株式取得を政策とする。年間配当は2022年12月期85.0円から2024年12月期160.0円へと増配を継続。

中期経営計画(2027)の「事業領域拡大」進捗と、2027年度目標の調整後ROE 7.5%達成に注目。R&Dセンター注力の4分野における新製品開発と市場浸透が成長を左右する。脱炭素貢献のプラスチックリサイクルや木材資源活用、新事業創出の成果も重要。住友化学への依存度リスク軽減策、OKURA VIETNAMによる海外事業拡大も注目される。

[本社]香川県丸亀市 [創業]1947年 [上場]1962年