オリジナル設計株式会社 (4642)

1. 事業概要と競争優位性

オリジナル設計は、上下水道の調査・計画・実施設計・施工監理を主軸とする建設コンサルタント。子会社株式会社VISTAQUAはGIS・防災事業やソフトウェア開発を担う。主要顧客は地方公共団体で、上下水道インフラの持続・発展を支援する公共性の高い事業を展開する。

競争優位性は、長年培ったICT技術と経験豊富なエンジニアの専門性にある。1973年のコンピュータ自動設計システム、1989年の都市施設情報管理システム(MONJU)など独自技術を開発。ISO9001（品質）、ISO14001（環境）、ISO27001（情報セキュリティ）、ISO55001（アセットマネジメント）といった国際認証も取得し、品質保証体制を確立している。全国営業網と地方公共団体での豊富な元請実績、入札参加資格が参入障壁となる。高度な専門性を持つエンジニアの確保・育成が事業の根幹をなす。

2. 沿革ハイライト

1962年1月、上下水道の計画・設計・施工監理を行う株式会社オリジナル設計事務所を設立。1964年建設コンサルタント登録。1970年代から1980年代にかけ、コンピュータ自動設計システムや都市施設情報管理システム(MONJU)を開発し技術力を強化した。1988年、オリジナル設計株式会社に商号変更。1996年店頭登録、1998年東証二部上場。2000年代以降、ISO9001をはじめとする複数の国際認証を取得し品質管理体制を強化。2022年スタンダード市場へ移行。2024年、子会社株式会社ウルシの商号を株式会社VISTAQUAに変更した。

3. 収益・成長

上下水道事業は、高度成長期に整備された施設の老朽化・耐震化、下水道未普及解消、内水氾濫対策、広域化・共同化、脱炭素化といった社会ニーズを背景に、継続的な需要が見込まれる。政府の下水道予算も安定的に推移している。

ビジネスモデルは、地方公共団体からの大型・複数案件受注が中心で、安定した受注残高と顧客ロックインを確保。成長ドライバーは、DX推進によるICT活用サービス深化、市場ニーズに合わせた先端サービス開発・提案。また、執行体制が脆弱な中小自治体向け広域化・共同化の加速に対応し、官民連携事業に注力する。海外水ビジネスも国際協力機構（JICA）経由でカントリーリスクを低減しつつ展開し、新たな市場開拓を図る。上下水道以外の領域でのビジネス創出も検討している。

4. 財務健全性

財務基盤は強固である。有利子負債0の実質無借金経営を維持し、現金及び現金同等物3,132百万円（2024年12月期）を潤沢に保有。総資産8,310百万円に対し純資産7,059百万円（2024年12月期）と高い自己資本比率を誇る。大規模な設備投資を必要としないビジネスモデルで、投資は主に自社ソフトウェア開発に充てられる。

5. 株主還元

株主還元については、年間配当金32.0円（2022-2024年12月期）を継続して実施。自己株式取得も行い、2024年12月期には1,786,300株を保有する。

6. 注目ポイント

オリジナル設計は、日本の社会インフラである上下水道の持続・発展を支え、老朽化・災害対策といった社会課題に対応する安定需要が見込まれる。長年の実績と技術力、全国に広がる営業網は強固な競争優位性を形成する。DXを活用したサービス強化、官民連携事業への積極的な参画、海外水ビジネスへの展開は、将来の成長を牽引するドライバーとなる。