株式会社Ｒｅｂａｓｅ (5138)

1. 事業概要と競争優位性

株式会社Ｒｅｂａｓｅは、マッチングプラットフォーム事業の単一セグメントで、主軸サービス「インスタベース」を運営する。これは空きスペースを貸したい掲載者と使いたい利用者を繋ぐプラットフォームであり、会議室やスタジオなど多種多様な空間を幅広い用途で提供する。ビジネスモデルは、掲載者からスペース利用料に対する手数料（最大35%）を収受する完全成果報酬型で、売上高の97.3%（2025年3月期実績）を占める。

競争優位性として、掲載スペース数が国内最多である。2025年5月14日時点で41,000件を超え、日本全国すべての都道府県でスペースが掲載され、広範なネットワークはネットワーク効果を生み出す。飲食物予約システムやAI画像判定で特許を取得し、技術的優位性も有する。効率的なスペース獲得体制、充実した予約管理機能、IoT連携、補償サービス「インスタベース安心補償」は、掲載者のスイッチングコストを高め、参入障壁を構築する。旅行業登録や大手不動産会社との連携による「コミュニティ機能」も強みである。

2. 沿革ハイライト

2014年4月設立、同年5月「インスタベース」をリリースする。2019年3月「インスタベース安心補償」、2020年4月「コミュニティ機能」を提供開始する。2021年5月飲食物予約システム、2023年8月AI画像判定システムの特許を取得する。2022年3月旅行業登録、同年12月東証グロース市場に上場する。掲載スペース数は2020年12月1万件、2025年2月4万件を突破する。2023年11月コミュニティイベントサービス「TOIRO」をリリースし、2024年5月株式会社Libertyshipの株式を取得する。

3. 収益・成長

売上高の97.3%を占める「インスタベース」の手数料収益が収益構造の核である。重要指標は「利用総額」であり、「利用数」と「掲載スペース数」の最大化に注力する。

成長ドライバーは、周辺市場の拡大である。シェアリングエコノミー市場は2022年度6,546億円から2032年度に最大7兆6,953億円へ拡大予測される。住宅リフォーム市場も空き家問題や脱炭素化を背景に2030年7.1兆円へ拡大予測される。フリーランス市場も拡大傾向にある。これらの市場を捉え、「インスタベースPlate」「マーケットプレイス」を展開するほか、コミュニティイベントサービス「TOIRO」をリリースする。住宅リフォーム市場やフリーランス市場をターゲットとした新サービスも検討し、メタバース空間予約受付やM&Aにより事業領域を拡大する。

4. 財務健全性

2025年3月31日時点の現金及び現金同等物は1,541,583千円、有利子負債は0円であり、無借金経営を維持する。純資産は1,380,255千円、総資産は1,962,103千円。営業キャッシュフローは461,138千円（2025年3月期）を創出し、盤石な財務基盤を構築する。

5. 株主還元

当社は成長過程にあり、内部留保の充実と事業拡大投資を優先する方針である。これにより企業価値向上を図り、株主への最大の利益還元に繋げると考える。将来的には、収益力強化や事業基盤整備後、安定的かつ継続的な利益還元を目指す。現時点では、2025年2月13日発表の設立10周年記念配当（年間配当金35.0円）以外の配当実施は未定である。

6. 注目ポイント

株式会社Ｒｅｂａｓｅは、国内最多の掲載スペース数を誇る「インスタベース」を核に、強固なネットワーク効果と特許に裏打ちされた技術的優位性を確立する。シェアリングエコノミー、住宅リフォーム、フリーランスといった巨大な成長市場をターゲットとし、新規事業「TOIRO」や周辺領域への積極的な展開、M&A戦略により持続的な成長を目指す。無借金経営と潤沢なキャッシュフローに支えられた盤石な財務基盤も強みである。競争激化、特定サービスへの依存、人材確保、外部検索エンジンへの依存、システム障害といったリスク要因への対応が今後の課題となる。