ｍｏｎｏＡＩ　ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ株式会社 (5240)

1. 事業概要と競争優位性

monoAI technologyは「先進技術で、社会の未来を創造する」をミッションに、XR事業を単一セグメントとして展開する。オンラインゲーム開発で培った通信技術とAI技術をコアに、メタバースサービス、XRイベントサービス、XR周辺サービスを提供する。主力プロダクトは仮想空間共有技術プラットフォーム「XR CLOUD」である。

競争優位性（Moat）と参入障壁は以下の点に集約する。

- **リアルタイム同時接続技術:** 仮想空間全体で数万人、1エリアで1,000人規模の同時接続を可能にする。この高密度同時接続は現実のコミュニケーションに近しい体験を提供し、当社グループが持つ重要な優位性となる。

- **独自のクラウドレンダリング技術:** 自社構築のGPUサーバデータセンターを活用し、アプリインストール不要で低スペック端末でもハイクオリティなメタバースイベントを実現する。従来のブラウザでレンダリングを行うWebGL技術の課題をクリアし、1,000人が同時接続しても重くならない先端技術である。

- **OEM提供による高い拡張性:** 長年にわたるオンラインゲーム開発などのシステム開発ノウハウの蓄積と自社開発リソースを背景に、「XR CLOUD」を開発した。顧客ごとに異なる個別の細かなニーズに合わせた柔軟なカスタマイズ対応を可能とし、メタバースをゼロから開発することなく、迅速かつ安価に独自メタバースを構築できる。

2. 沿革ハイライト

2013年1月、株式会社モノビットとして設立され、オンラインゲーム受託開発とミドルウェア事業を開始する。2016年3月、VR/AR開発に特化したXR事業を開始。2018年10月、ゲームAI開発のモリカトロン株式会社を子会社化し持株会社体制へ移行する。2019年11月、monoAI technology株式会社へ商号変更。2020年7月、仮想空間共有技術プラットフォーム「XR CLOUD」を開発、リリースする。2022年12月、東京証券取引所グロース市場に上場。2023年9月、ロボアプリケーションズ株式会社を子会社化。2024年5月、大日本印刷株式会社と資本業務提携契約を締結。2024年10月、東京本社と神戸本社の二本社制へ移行する。

3. 収益・成長

ビジネスモデルは、メタバースサービスにおけるカスタマイズ開発による初期収益に加え、プラットフォーム利用におけるライセンス料及び運営費等による安定した中長期収益モデルを組み合わせる。XRイベントサービスは「XR CLOUD」を活用し、あらかじめ構築した仮想空間をベースにイベントをパッケージ化することで、ライセンス料、イベント制作・運営委託による高い収益を見込む。当連結会計年度末における累計動員数は610,330人であり、前年度比120.0％と順調に推移する。

成長ドライバーとして、メタバース市場の拡大が挙げられる。株式会社矢野経済研究所の予測では、XRデバイスの普及に加えて、AI技術によるコンテンツ開発の効率化・高度化がさらに進み、国内市場は2028年度に1兆8,700億円に達すると見込まれる。当社グループは「XR CLOUD」のパッケージ化推進と機能拡充（特定業界特化型メタバース開発）、ARとAIに注力した「リアルビジネスで活用できるメタバース」の実現、2025年12月期からのAI-XR事業部新設を通じて、市場成長を取り込む。研究開発ではVisionPro対応、AIフォトグラメトリ技術、AIバーチャルヒューマン、ローカルLLM活用などを進める。また、日本最大級のメタバースアライアンス「オープンメタバースネットワーク」への参画や、大日本印刷株式会社との資本業務提携により、戦略的アライアンスを強化し、市場拡大と新規事業創出を目指す。

4. 財務健全性

2024年12月期（current）の現金及び現金同等物は1,271,947千円、有利子負債は70,119千円である。総資産1,875,204千円に対し、純資産は1,560,336千円であり、自己資本比率は約83.2%と高い水準を維持する。事業等のリスクとして繰越欠損金が存在する可能性が指摘されている。

5. 株主還元

配当政策については、事業等のリスクとして「配当政策について」の記載があるが、具体的な配当実績や方針に関する記述は提供テキストにない。

6. 注目ポイント

monoAI technologyは、オンラインゲーム開発で培った独自の通信・AI技術を基盤とする仮想空間共有技術プラットフォーム「XR CLOUD」により、数万人規模の同時接続や1エリア1,000人同時接続、独自のクラウドレンダリング技術といった強力な技術的優位性を確立する。これは高い参入障壁となり、競争優位性（Moat）を形成する。メタバース市場が黎明期にあり、2028年度に1.8兆円規模への拡大が予測される中、同社は「XR CLOUD」のパッケージ化、AR・AI技術への注力、戦略的アライアンスを通じて市場成長を取り込む戦略を推進する。安定した中長期収益モデルと高収益モデルの組み合わせにより収益基盤の強化を図る。優秀な人材の確保・育成、既存事業の黒字化、内部管理体制の強化を優先課題として認識し、持続的な成長を目指す。