ＫｅｅＰｅｒ技研株式会社 (6036)

1. 事業概要と競争優位性

ＫｅｅＰｅｒ技研は、「日本に新しい洗車文化を」企業理念に、車の美的事業を展開する。主力は、カーコーティング用ケミカル製品の開発・販売、施工技術研修を行う「キーパー製品等関連事業」と、直営店「キーパーLABO」運営事業である。キーパー製品等関連事業はガソリンスタンド中心のアフターマーケットやカーメーカー・カーディーラーへ技術を普及させる。

競争優位性は、ドイツSONAX社との共同開発ケミカルと、塗装を磨き削らず美しさを引き出し保護する独自の施工技術である。全国22箇所のトレーニングセンターでの技術研修、技術認定制度、インストラクターによる「上達会」を通じた人材育成と技術力向上は、ノウハウ蓄積と参入障壁を形成する。開発、卸販売、直営店運営、技術研修を網羅するビジネスモデルを持つ競合は現在存在しない。テレビCM等によるブランディングも強化し、「圧倒的に効く」カーコーティングとして消費者から支持される。2025年6月期末時点でキーパープロショップ6,661店舗、直営キーパーLABO137店舗の全国ネットワークを構築し、複数のカーメーカーへの純正品採用も進む。高品質な施工による顧客満足度向上とリピート率増加は顧客ロックインに寄与する。

2. 沿革ハイライト

1985年8月、現会長の谷 好通氏が株式会社タニを設立する。1993年2月、アイ・タック技研株式会社（現KeePer技研）を設立し、KeePre（現KeePer）ブランドでケミカル販売と技術研修を開始する。1998年7月、直営店「洗車屋・快洗隊」（現キーパーLABO）のパイロットショップを開設する。2001年5月、ドイツSONAX社と共同開発商品の販売を開始する。2007年1月、「キーパープロショップ」認定制度を開始する。2015年2月、東証マザーズ市場に上場し、2016年3月には東証一部へ市場変更する。2020年2月、「EXキーパー」の販売を開始する。2022年4月、東証プライム市場へ移行する。2025年6月期末時点で直営137店舗、FC19店舗、キーパープロショップ6,661店舗体制となる。

3. 収益・成長

成長ドライバーは、車文化の価値観変化による「車を清潔にキレイに長く乗ろう」というニーズの浸透である。カーコーティングは新車時だけでなくアフターマーケットでも一般化し、電気自動車時代でも「自動車を美しくする事業」は継続すると見込む。新車マーケットでのカーメーカー・カーディーラーへの純正採用推進や、高価格帯「EXキーパー」の導入堅調も成長を牽引する。スマートフォン用コーティングを皮切りに、車以外の分野へのKeePerコーティング展開も進める。キーパーLABOは2026年6月期に直営・FC合計44店舗の新規出店を計画し、200店舗体制を目指す。海外事業ではKeePer LABOシンガポール店を立ち上げ、海外ディストリビューター・カーディーラーへの営業活動を進める。ガソリンスタンドの燃料油販売減少に対し、来店頻度の高さを活かした収益源としてキーパーコーティングを位置付ける。2026年6月期は売上高13.9％増加、営業利益12.7％増加、当期純利益47.3％増加の増収増益を見込む。

4. 財務健全性

2025年6月期末の総資産は24,826百万円、純資産は18,042百万円であり、自己資本比率は72.67%と高い水準を維持する。現金及び現金同等物は4,172百万円、有利子負債は1,449百万円であり、財務基盤は強固である。営業活動によるキャッシュフローは5,855百万円と安定的に創出する。設備投資は2,066百万円を実施し、その大半はキーパーLABO運営事業の新規店舗開設に充当する。

5. 株主還元

年間配当は増加傾向にあり、2025年6月期は60.0円を計画する。

6. 注目ポイント

キーパーLABOの新規出店加速に伴い、技術・ノウハウを習熟した人材育成に時間を要することが成長の足かせとなるリスクを認識し、採用強化を図る。主力商品であるボディガラスコーティングのケミカル製品の製造をドイツSONAX社に委託しており、2025年6月期の仕入高の42.1%を占める。同社の事業政策変更や地政学リスクが業績に影響を及ぼす可能性を認識する。ドイツSONAX社との共同開発を継続し、顧客の期待を上回る製品開発を重視する。海外からの製品輸入が仕入高の48.4%を占め、為替変動リスクがある。代表取締役会長である谷 好通氏への依存リスクに対し、新たな経営陣を追加配置し、集団指導体制への移行と事業承継を進める。シンガポール店を足掛かりに、海外市場でのKeePerブランド確立と事業拡大を目指す。