カヤバ株式会社 (7242)

1. 事業概要と競争優位性

カヤバは、油圧緩衝器・油圧機器等の製造・販売及び関連サービス業務をグローバルに展開する。当社及び子会社32社、関連会社7社で構成され、海外売上高比率は60%を超える。報告セグメントはAC（オートモーティブコンポーネンツ）事業、HC（ハイドロリックコンポーネンツ）事業、特装車両事業の3つであり、航空機器事業は2022年2月に撤退を公表し、段階的に製販活動を終了する方針である。

AC事業では、四輪車用・二輪車用油圧緩衝器、油圧機器、電動パワーステアリング等を製造し、自動車メーカー及び市販・サービス市場へ販売している。HC事業は、産業用油圧機器を製造し、建設機械メーカー等へ販売。特装車両事業は、コンクリートミキサ車等の特装車両を製造・販売している。

当社の競争優位性は、高機能・高付加価値製品の開発力にある。AC事業では、電子制御減衰力調整式ショックアブソーバや電子制御サスペンションシステムActRide®、生分解性作動油SustainaLub®といった高機能・環境配慮型製品を開発。自動運転対応の冗長機能付きステアリングアクチュエータ、電動オイルポンプ、鉄道車両用オイルダンパ等も提供する。二輪車用でも高性能製品が採用され、全日本ロードレース・モトクロス最上級カテゴリーで総合優勝実績を持つなど、高い技術力を誇る。

HC事業では、電子制御コントロールバルブ、小型・高圧ロードセンシングシステム用ポンプPSVL-50を量産。独自の油状態センサでリアルタイム診断を行う「油状態診断システム」を開発し、製品販売に留まらない「コト売り」サービス提供を目指している。特装車両事業では、国内初となるEV対応ミキサ車を開発するなど、電動化への対応を進めている。

研究開発体制は、基盤技術研究所と生産技術研究所を中核とし、欧州技術者駐在員事務所で世界の最先端情報を収集。振動制御・パワー制御と電子制御、センサ、電動機・インバータ等のコア技術を融合させ、BEV、建機、産業用車両の安全・快適性能向上、エネルギー消費低減、自動運転に貢献する製品開発を進めている。開発効率向上のため、モデルベース開発(MBD)を推進。大規模な設備投資と長年の技術蓄積・ノウハウが参入障壁となっている。

2. 沿革ハイライト

1919年11月、創業者萱場資郎が萱場発明研究所を創業。1935年3月、株式会社萱場製作所を設立し、1959年10月には東京証券取引所に株式上場を果たした。1970年代以降、海外展開を加速。2015年10月、商号をＫＹＢ株式会社に変更し、2023年10月にはカヤバ株式会社に再度変更した。2022年2月、航空機器事業からの撤退を公表。2025年1月、インドの合弁会社KYB-Conmat Pvt. Ltd.の全株式を譲渡し、連結範囲から除外する。2025年4月、知多鋼業株式会社を子会社化し、同年5月に完全子会社化する予定である。

3. 収益・成長戦略

現在の経営環境は、不安定な国際情勢、原材料・エネルギー価格高騰等により不確実性が高い。自動車市場では電動化・自動運転化、建設機械市場では無人化・省エネ化のトレンドが加速し、インド市場の重要性が高まっている。また、脱炭素化への社会的要請も高まっている。

これらの市場トレンドに対応した新製品・新市場開拓を成長ドライバーとして推進している。AC事業では、電子制御製品のラインナップ拡充、ステアバイワイヤシステム技術の深耕、電動ポンプや二輪車用車高調整システムの開発を進める。