ジャパンワランティサポート株式会社 (7386)

1. 事業概要と競争優位性

ジャパンワランティサポート株式会社は、住宅設備機器の延長保証事業を単一セグメントで展開。住宅設備供給事業者と提携し、メーカー保証期間を含む最長10年の無償修理サービス「あんしん修理サポート」等を提供します。故障・不具合の連絡は自社運営のコールセンターで24時間365日体制で受け付け、修理手配を行います。

ビジネスモデルは、保証加入時に徴収する業務委託料によって最長10年間の無償修理提供サービスを運営するストック型です。一括受領した業務委託料は保証期間に応じ按分し収益を認識。一部の事業者と製品を対象に、保証期間と同一の保険期間の保険契約を損害保険会社と締結し、修理金額上昇リスクをヘッジしています。

競争優位性として、完全自社運営で培った各業務フローの独自ノウハウ、多様な住宅設備供給事業者との強固な提携ネットワーク、及び24時間365日対応の自社運営コールセンターによるハブ機能が挙げられます。コールセンターに集約される情報は新サービス開発に繋がり、提携事業者との長期的な関係性は顧客のスイッチングコストを高めます。有効会員数をKPIとし、2024年9月30日現在で約178万件、2025年9月期には200万件を目指しています。

2. 沿革ハイライト

当社は2010年3月に株式会社トラスト・グロー・パートナーズとして設立され、延長保証事業を開始。2016年5月にJBRの完全子会社となり、JBRあんしん保証株式会社へ商号変更後、JBRから延長保証事業を承継。2021年7月にジャパンワランティサポート株式会社へ商号変更し、2022年6月には東京証券取引所グロース市場に上場しました。

3. 収益・成長戦略

当社はストック型ビジネスモデルにより安定的な収益を上げています。経営指標として営業利益と売上高を重要視し、事業拡大のKPIとして有効会員数を設定。有効会員数の増加が収益成長に直結します。

成長ドライバーとして、国土交通省の「住生活基本計画」が既存住宅流通及びリフォーム市場の拡大を国家戦略として掲げており、これが事業にとって大きな追い風となります。新築住宅着工戸数の減少が予想される中、中古住宅及びリフォーム市場の安定的な需要と成長期待が事業拡大を支えます。

また、事業ドメインの拡大も成長を牽引します。現在の住宅設備機器の延長保証から、「住まい」全般、生活全般の課題解決となるサービス開発を目指します。具体的には、緊急駆けつけサービス付帯保証や中古住宅設備機器に対する保証サービスを展開。さらに、延長保証BPOサービスやコールセンターBPOサービスといったフロー型ビジネスへの本格参入も図り、収益源の多様化と一層の成長を目指します。新築、リフォーム、中古住宅市場における販路拡大も推進しています。

4. 財務健全性

当社は契約時に業務受託料を一括で受領し、これを前受収益及び長期前受収益として計上する事業モデルであり、財務上のリスクは軽微です。2024年9月30日時点の現金及び現金同等物は7,456,428千円と潤沢であり、有利子負債は0千円。総資産11,686,573千円に対し、純資産は2,801,209千円。営業キャッシュフローは682,445千円と安定的に創出しています。修理費用リスクは一部案件で保険によりヘッジしています。

5. 株主還元

当社の利益配分に関する基本方針は、長期的な事業展開に備えた企業体質の強化のための内部留保と、安定的かつ継続的な配当による株主還元です。