青山商事株式会社 (8219)

1. 事業概要と競争優位性

青山商事グループは、「洋服の青山」を中核とするビジネスウェア事業に加え、カード、印刷、雑貨販売、総合リペアサービス（ミスターミニット）、フランチャイジーなど多角的な事業を展開しています。中核のビジネスウェア事業は、郊外型店舗網と生産子会社による垂直統合型サプライチェーンが強みです。長年の紳士服販売で培ったノウハウも競争優位性となっています。総合リペアサービス事業の「ミスターミニット」は、日本、オーストラリア、ニュージーランドを中心としたアジア太平洋地域で統一ブランド力と広範なサービスネットワークを確立しています。カード事業や総合リペアサービス事業はリピート利用によるストック型収益、フランチャイジー事業は安定的な収益源となり、事業ポートフォリオの多角化により特定事業への依存リスクを分散しています。

2. 沿革ハイライト

1964年、広島県で青山商事(株)を設立し、紳士既製服の小売を開始しました。1974年には郊外立地の紳士服専門店「洋服の青山」1号店を開店し、以降の出店戦略の基盤を確立。1987年上場、1992年には東京証券取引所・大阪証券取引所の市場第一部銘柄に指定されました。その後、印刷（1997年）、カード（1999年）事業へ進出。「ザ・スーツカンパニー」を2000年に開店し、2011年には生産子会社を、2015年には総合リペアサービス事業のミニット・アジア・パシフィック(株)を子会社化し事業を拡大。2022年には東京証券取引所の市場区分の見直しによりプライム市場へ移行しました。

3. 収益・成長

スーツ市場縮小という厳しい事業環境の中、当社グループは2027年3月期を最終年度とする中期経営計画において持続的成長を目指します。ビジネスウェア事業では、オーダー商品・サービスの拡充、OMO・DX戦略の深化、店舗リニューアル投資、EC強化で収益力向上を図ります。また、新フォーマット出店や不採算店舗の「ビルド＆スクラップ」でシェア拡大を推進します。グループガバナンス強化として、事業ポートフォリオ経営の推進、既存事業投資の拡大、新規事業の開発・育成及びM&A探求を行います。これらの戦略により、2027年3月期には連結売上高2,100億円、連結営業利益170億円、親会社株主に帰属する当期純利益126億円、自己資本利益率（ROE）6.6％の達成を計画しています。サステナビリティへの取組みとして、ESG経営の深化、気候変動対応、人的資本経営も推進しています。

4. 財務健全性

2025年3月期末の連結総資産は318,404百万円、純資産は181,488百万円です。現金及び現金同等物は66,109百万円、有利子負債は77,224百万円を計上しています。当連結会計年度の設備投資総額は8,767百万円で、ビジネスウェア、総合リペアサービス、フランチャイジー事業に充当し、所要資金は自己資金で賄っています。中期経営計画では連結ROE6.6％を財務目標としています。

5. 株主還元

資本コストや株価を意識した経営の実現に向け、企業価値向上への取組方針を刷新しています。配当方針の変更、機動的な自己株取得を行うとともに、抜本的な組織体制の刷新を順次進めます。PBR1倍以上を目指すには業績成長が必須であると認識し、デジタル化やカジュアル化などの社会構造変化への迅速な対応で企業価値向上と持続的成長を図ります。年間配当は増加傾向にあり、2025年3月期は134.0円を予定しています。