株式会社ナルミヤ・インターナショナル (9275)

株式会社ナルミヤ・インターナショナルは、ベビー・子供服の企画、製造、販売をSPA（Specialty store retailer of Private label Apparel）形態で展開する企業である。百貨店、ショッピングセンター、アウトレットモールでの直営店舗に加え、自社オンラインサイト「NARUMIYA ONLINE」や他社ECサイトを通じたeコマースを主軸に、マルチチャネル・マルチブランド戦略を推進。卸売り販売、保有IPを活用したライセンス販売、フォトスタジオ事業も手掛ける。

**1. 事業概要と競争優位性**

同社グループは、「mezzo piano」「ANNA SUI mini」といった高価格帯から、「petit main」「Lovetoxic」といった低・中価格帯まで、幅広いターゲット層と価格帯に対応する多様なブランドポートフォリオを構築している。

競争優位性は以下の点に集約される。

- **強力なブランド力:** 長年育成された自社ブランド群と著名ライセンスブランドの組み合わせ。

- **SPA形態とノウハウ:** 企画から生産、販売まで一貫して手掛けるSPA形態と、ベビー・子供服における長年のノウハウ蓄積により、市場ニーズへの迅速な対応、品質管理、コストコントロールを実現。

- **顧客ロックインとLTV最大化:** 新生児から中学生まで成長段階に応じたブランドを提供し、CRM強化でファンを拡大する顧客ロックイン構造とLTV（ライフタイムバリュー）最大化戦略。

- **マルチチャネル展開:** 百貨店、SC、アウトレット、eコマースといった多様なチャネル展開とOMO施策による顧客接点の最大化。

- **新規収益源の創出:** 保有IPを活用したライセンス販売やキャラクター商品の販売、フォトスタジオ事業が新たな収益源として成長。

**2. 沿革ハイライト**

1952年12月に成宮織物株式会社として設立され、1970年2月にアパレル事業へ進出。1991年7月、アパレル事業を株式会社ナルミヤ・インターナショナルとして分社独立した。「mezzo piano」（1988年3月）、「petit main」（2011年3月）などの主力ブランドを立ち上げ、2005年3月にジャスダック証券取引所へ株式上場。2018年9月には東証二部、2020年8月には東証一部に指定された（2023年3月スタンダード市場へ移行）。2022年4月には株式会社ワールドが親会社となり、グループシナジーを強化。フォトスタジオ事業「LOVST BY NARUMIYA」の展開や、株式会社KPの連結子会社化（2024年12月）など、事業領域の拡大を図っている。

**3. 収益・成長戦略**

ベビー・子供服業界は少子化傾向にあるものの、1人あたりの子供に対する消費支出額は増加傾向にあり、インバウンド需要の回復も追い風となっている。同社グループは、中期経営計画（2025年2月期～2027年2月期）において、「マルチ・ブランドの進化」「マルチ・チャネルの深化」「CRMの強化」を柱とする。

成長ドライバーとして、フォトスタジオ事業、IPビジネス、ママの困りごと解決型ビジネスといった新規ビジネスに注力。越境EC・海外ECも拡大し、eコマースチャネルの一層の拡大を目指す。2027年2月期には売上高47,400百万円、営業利益3,000百万円を目標としている。

**4. 財務健全性**

2025年2月末時点の総資産は13,996百万円、純資産は7,027百万円。